Las bolsas más baratas (y las más caras) y la exposición a ellas de las AFP


Morningstar ha elaborado una tabla de valoraciones cuantitativas de las bolsas de 39 países, entre las que destacan cinco bolsas con un valor superior a 1, lo que “indica que el mercado está infravalorado”, y otros 14 mercados estarían sobrevalorados, ya que el resultado de la estimación de la firma de análisis otorga una cifra inferior a la unidad.

En varios de estos países la inversión de los fondos de pensiones chilenos es notable, en general a través de fondos y ETF transfronterizos de administradoras internacionales. En Funds People Latam hemos añadido a la tabla de países la exposición que tienen las AFP a los mismos y el porcentaje que representa frente al patrimonio total administrado.

Las cifras sirven como termómetro de dónde invierten los equipos de inversión de las AFP, según estadísticas de la Superintendencia de Pensiones, y la valoración cuantitativa de las bolsas de estos países. Sin embargo, hay que tener en cuenta que los datos de inversión son totales, no desglosados por tipo de activo, con lo que incluyen también inversión en renta fija, tanto pública como corporativa.

Tabla de las bolsas de 39 países, con la valoración de Morningstar y la inversión de las AFP en estos mercados (renta variable + renta fija).

Datos de Morningstar y de Superintendencia de Pensiones. En los países con asterisco el dato corresponde al primer trimestre, en el resto a 30 de junio.

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