Tras la tempestad, ¿es momento de volver al mercado de renta variable? Para La Française Asset Management, no hay duda. La respuesta es sí. La mayor cautela mostrada por la gestora francesa desde mediados de marzo, periodo a partir del cuál el Eurostoxx 50 se dejó un 13%, se ha visto enmendada justo un mes después, cuando sus gestores elevaron el nivel de riesgo en sus carteras, reforzando especialmente su presencia en un sector financiero cuyas valoraciones “han vuelto a situarse en niveles históricamente bajos”. Pero no es el único sector por el que apuesta la firma.
En su carta correspondiente al mes de mayo, la gestora gala afirma sobreponderar a compañías de bienes industriales y de servicios, así como a empresas de recursos básicos. “Esta mejora de la perspectiva por esta clase de valores se deriva de una visión más optimista que el consenso respecto a China, al entender que los decepcionantes datos macroeconómicos están, a nuestro juicio, recogidos en las valoraciones actuales”, asegura. Por el contrario, en La Française AM siguen alejados de sectores como el de las telecomunicaciones, turismo y distribución.
“En términos generales, nuestro escenario base sigue centrándose en una recuperación económica global que nos hace preferir sectores que se beneficien de esta tendencia por su exposición internacional”, señalan desde la gestora. En su opinión, , las valoraciones que ofrece el mercado de renta variable europeo se han vuelto más atractivas en abril, si bien “los emergentes son las regiones que exhiben el mayor potencial, con un PER de diez veces y un crecimiento de los beneficios del orden del 13%”.
