Las apuestas de Inversis Banco en gestión alternativa


En Inversis Banco, aseguran que actualmente es difícil hacer predicciones en materia de inversión porque, mientras antes las previsiones podían maneterse durante tiempo y las estrategias de inversión se creaban con un horizonte temporal a largo plazo, ahora la situación ha cambiado de tal manera que hay que revistar las previsiones y las estrategias prácticamente a diario. Como asegura Marián Fernández, responsable de estrategia de Inversis Banco, en algunos momentos de este año se han vivido situaciones asemejables al cuadro de El grito, de Munch, por la desesperanza y falta de claridad de los mercados.

 

En todo caso, desde Inversis Banco han querido, un año más, presentar su estrategia de inversión para el próximo año, una foto fija que, más que nunca, habrá que revisar continuamente. Así, la asignación de activos de cara al próximo año para Inversis Banco sería positiva para las letras españolas, la deuda americana y europea de alta rentabilidad, la gestión alternativa y las bolsas de Japón y mercados emergentes, mientras que infraponderarían la deuda a corto plazo europea, la de largo plazo tanto estadoundiese como europea y el cruzo euro-yen en divias. En el resto de activos su posicionamiento es neutral

 

Dentro de la categoría de gestión alternativa, por tipo de estrategia, desde Inversis Banco se muestran positivos para el próximo año para las de Alternative beta, event driven, volatilidad y renta variable alternativa, mientras que están negativos en las estrategias de CTA, Global Macro y Market Neutral. Algunos de los fondos recomendados para jugar la parte de gestión alternativa en las carteras serían el Dexia Long Short Risk Arbitrage, Fulcrum Alternative Beta + Daily, Amundi Volatility Euro Equities, AC Risk Parity 7 Fund, Standard Life Global Absolute Return, Julius Baer Absolute Return Eq, M&G Optimal Income o Henderson Horizon Pan European Alpha.

 

En general, los analistas del banco ven en 2012 un mercado enrangado en prácticamente todos los activos. Por ejemplo, para el Ibex 35 su predicción es que se moverá entre los 7.500 puntos y los 9.000, mientras que para el oro, consideran que ha pasado de ser una inversión de "fondo de armario" (es decir, casi obligatoria en todas las carteras) a ser un activo que hay que jugar tácticamente en el entorno actual. En renta fija, se decantan por la de corto plazo pues consideran que la parte larga de la curva no paga lo suficiente para asumir ese mayor plazo y, en todo caso,creen que las letras españolas compiten actualmente en buenas condiciones con otras alternativas de ahorro, como puedan ser los depósitos.

 

Entorno más político que económico

"Más que analistas financieros, ahora somos casi analistas políticos porque los problemas actuales son de crecimiento y de política, es un problema de gobernanza de la zona euro, y, por tanto, las soluciones tienen que ser políticas", asegura Marián Fernández, responsable de estrategia de Inversis Banco. Ellos abogan por reglas fiscales comunes que es el camino lógico de la unión europea y, mientras, el BCE sigue ganando tiempo pero tendrán que llegar los eurobonos y la compra de deuda por parte del banco central. 

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