Las AFP renuevan su apuesta por la renta variable latinoamericana


Una lectura a los cambios que han realizado las AFP chilenas durante el mes de julio en sus asignaciones revela que las firmas han proseguido con la reducción de exposición a renta variable europea, estadounidense y emergente (principalmente por China). El dato curioso que revela el informe de Compass Group correspondiente al mes de julio es que las AFP están aumentando – aunque tímidamente- sus asignaciones a renta variable latinoamericana: tal y como refleja el gráfico, 80 millones de dólares se han destinado a este fin el mes pasado (son 120 millones en el año, para hacerse una idea de la magnitud del movimiento). Además, se han asignado 17 millones de dólares a renta variable brasileña, 5 millones a small caps latinoamericanas y 4 millones a renta variable chilena.

Si bien pueden parecer cifras bajas, es necesario resaltar que sólo ha habido flujos positivos a las clases ya detalladas, junto con  los 20 millones de dólares que han entrado en renta variable india, 21 millones en acciones de Europa del Este y 23 millones en small caps europeas.

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En el balance anual, el movimiento más significativo son los 1.878 millones de dólares que las AFP han retirado de renta variable china en conjunto, más los 1.165 millones de renta variable de Hong Kong y los 539 millones de valores de China continental. Resultan significativos asimismo los flujos de salida de acciones estadounidense, concretamente de las categorías de grandes capitalizadas (-1.827 millones) de EE.UU. y de EE.UU. sectorial (-1.152 millones). Las pequeñas capitalizadas estadounidenses también han visto salidas de dinero, aunque en menor medida, de 269 millones. En cambio, se pueden observar que los mayores flujos de entrada han sido una vez más para renta variable latinoamericana y brasileña (ver tabla).

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