Las AFP chilenas son el principal reclamo para las gestoras internacionales que acuden a Santiago de forma directa o indirecta con un distribuidor local. Los más de 70.000 millones de dólares que los fondos de pensiones invierten en fondos y ETF transfronterizos registrados en la CCR han reportado a sus proveedores 94 millones durante el segundo trimestre. Así lo muestran los datos del informe sobre comisiones pagadas entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2014 que ha publicado la Superintendencia de Pensiones.
Entre enero y marzo las AFP pagaron 52.611 millones de pesos, unos 90 millones de dólares. En el segundo trimestre la cifra asciende a 55.169 millones de pesos, en torno a 94 millones. Por lo tanto, los ingresos de las gestoras internacionales vía comisiones pagadas por las pensiones chilenas se incrementaron intertrimestralmente un 5%.
Las comisiones reportadas a managers extranjeros suponen el 0,6% de la inversión total en fondos mutuos y ETF domiciliados fuera de Chile, y el 0,24% si se compara el montante con el volumen de activos bajo gestión de las AFP.
Por su parte, la inversión en fondos mutuos y fondos de inversión nacionales reportó a las administradoras locales ingresos agregados de 7.690 millones de pesos, lo que equivale a algo más de 13 millones de dólares, lo que supone un alza del 6,7% respecto al trimestre anterior. En este caso, la ratio frente a las posiciones totales en fondos es más elevada al no haber ETF, y alcanza el 0,99%. Mientras que sobre el patrimonio total es sólo el 0,02%.
Como ya ocurrió en el primer trimestre, el informe de la Superintendencia refleja que en el periodo analizado, compuesto por los meses de abril, mayo y junio, “las comisiones cobradas por algunos fondos mutuos y de inversión y títulos representativos de índices financieros superaron las comisiones máximas establecidas con cargo a los Fondos de Pensiones, algunas Administradoras debieron reintegrar comisiones en exceso a sus respectivos Fondos administrados”. Este montante reintegrado alcanzó los 1.642.140 pesos, unos 2.800 dólares. Mientras que no hubo excesos en fondos y ETF internacionales.
Por entidades, el grueso de comisiones pagadas a gestoras internacionales apenas difiere en términos relativos. Respecto a la inversión en estos vehículos, el mayor porcentaje es el registrado por Modelo con un 0,67%, mientras que el menor está en un 0,6% y es por parte de Capital.
En cuanto a las comisiones desembolsadas por exposición a fondos mutuos y fondos de inversión nacionales, lo que se desprende de los datos es que precisamente Modelo es la única AFP sin inversión en estos productos. Mientras que en el resto, la ratio comisión/inversión sigue una horquilla desde el 0,95% en Cuprum hasta el 1,05% en PlanVital.
