Las 10 principales gestoras españolas destacan sus fondos clave para el 2014


Tras dar su visión de mercado en exclusiva para Funds People de cara a 2014, las diez gestoras españolas con mayor volumen de patrimonio explican, en esta ocasión, sus apuestas de productos concretos para el próximo año, un curso que estará protagonizado, a priori, por fondos mixtos flexibles, de bolsa europea y perfilados -en este caso, en todas sus variantes de riesgo-.

No obstante, a pesar de este consenso, las gestoras no renuncian a aquellos clientes que aún no se han decidido a dar el paso hacia una mayor posición pro-riesgo. Para ellos, y según el cliente, potenciarán, de forma recurrente, fondos con rentabilidad objetivo y, puntualmente, fondos garantizados de rendimiento variable y de renta fija, siempre que ésta esté orientada hacia la deuda pública española.

Y, para aquellos que no quieran perder el carro del parqué español, fondos de renta variable nacional, la cual, aunque, en muchas ocasiones, contará con un gran peso en los fondos de bolsa europea del consenso, también podrá aprovecharse vía productos especializados en la selección de compañías domésticas.

A continuación, las apuestas para el 2014 de nueve de las diez principales gestoras de España.

Santander AM

Jaime Banegas, director Comercial de Santander AM

“Las ventajas de combinar activos en un perfil de riesgo controlado se vuelven más evidentes en un entorno de tipos de interés de corto plazo muy bajos y salidas de flujos en los mercados de bonos”, reflexiona Banegas, que ve cómo la búsqueda de alternativas de inversión en 2014 pasará por la asunción de un escalón de riesgo adicional en un perfil inversor que, en el pasado ejercicio, ha tendido a ser más conservador de lo habitual. Por tanto, se hace necesaria una gestión experta de la asignación de activos. Dentro de la gama de perfilados Santander Select, Banegas destaca el perfil moderado, que “tiene como referencia una exposición a renta variable en el entorno del 30%, que pensamos que permitirá capturar rentabilidades provenientes de la mejora de expectativas económicas de los mercados, manteniendo un control del riesgo asumido”. Por el lado de la renta variable, el Santander Dividendo Europa, un fondo en el que el motor es la búsqueda de compañías con negocios recurrentes, beneficios consistentes, sólidos balances saneados y políticas de remuneración al accionista. Con este producto, según Banegas, "se permite entrar en renta variable europea con un perfil defensivo al realizar un exhaustivo análisis de las compañías en cartera para configurar una inversión sólida y de medio/largo plazo en base a los buenos fundamentales de las empresas seleccionadas”.

BBVA AM

Gonzalo Meseguer, director Comercial y de Marketing Europa de BBVA AM

En BBVA AM, continuarán con la gama de objetivo de rentabilidad, tanto los de renta fija como de renta variable, ya que “son ideales para aquellos clientes que buscan alternativas a los depósitos”, explica Meseguer, destacando que “la demanda de estos fondos también se traslada a aquellos objetivo de rentabilidad que pagan rentas (en nuestro caso, trimestrales)”. Por otro lado, cree que la gestión activa debería seguir triunfando como ha hecho este año, pues son la solución ideal para aquellos clientes que quieren delegar la gestión de sus inversiones y esperan gestión de la misma. Para esta categoría, en BBVA AM cuentan con la gama Multiactivos y Quality, con sus tres perfiles cada uno: el conservador, el moderado y el decidido.

 

 

 

Invercaixa Gestión

Mercè Sagol, directora Comercial de InverCaixa Gestión

En esta gestora, siguen con una política continuista en relación a 2013. Por tanto, para el perfil de clientes más conservadores, impulsarán los fondos objetivo como alternativa de inversión al vencimiento de fondos garantizados. Por otro lado, destaca también para el próximo año la gama Elección, compuesta por el FonCaixa Equilibrio, el FonCaixa Crecimiento y el FonCaixa Oportunidad. Según Sagol, son "fondos que aportan valor a las carteras de nuestros clientes mediante una correcta combinación de activos y modulando el nivel de riesgo en función de las preferencias rentabilidad/riesgo de cada cliente”.

Allianz Popular AM

Isabel Marcos, responsable de Desarrollo de Negocio de Fondos y Planes

“De cara a 2014, prevemos una fuerte demanda de las carteras gestionadas: Cartera Gestión Defensiva, Cartera Gestión Moderada, Cartera Gestión Equilibrada, Cartera Selección Flexible y Cartera Gestión Audaz (nuestra gama multigestión de fondos perfilados)”, cuenta Marcos, ya que “son la manera más sencilla y profesional de gestionar las inversiones de nuestros clientes de forma activa, diversificada y buscando siempre la vinculación del cliente”.

 

KutxaBank Gestión

Javier Egaña, director de Inversiones de KutxaBank Gestión

“Los fondos de objetivo de rentabilidad continuarán siendo un activo importante en nuestra política comercial del 2014. Dichos productos ofrecen un binomio rentabilidad/seguridad atractivo para nuestros clientes”, indica Egaña.

Los fondos perfilados de la firma (Kutxabank Gestión Activa Patrimonio, Rendimiento e Inversión), seguirán teniendo un lugar preferente también en su política de cara al año que viene. Con estos productos, buscan cubrir las necesidades de los clientes que, a cambio de alargar el periodo de ahorro/inversión, quieren superar el entorno de rentabilidades 2014 para los monetarios o de renta fija.

Bankia Fondos

Begoña Hernández Velayos, directora Comercial de Bankia Fondos

Hernández Velayos indica que, desde la gestora, creen "en la gestión activa, en la diversificación por clases de activos y áreas geográficas y en el asesoramiento para nuestros clientes”. De ahí que los fondos seleccionados para el próximo año -por cumplir estas tres condiciones- sean la gama perfilados Soy Así Cauto, Flexible y Dinámico, o los de retorno absoluto Bankia Evolución Prudente, Moderado y Decidido.

 

 

BanSabadell Inversión

Patricia Busto Barrera, dirección de Negocio de Gestión de Inversiones de Clientes de BanSabadell Inversión

“En un entorno de retornos moderados, mejora del ciclo económico y retirada paulatina de la liquidez, los clientes deberían reconsiderar en 2014 su aversión al riesgo anterior en el sentido de reducir el peso de los activos cuyos retornos están vinculados a los movimientos en los tipos de interés, cuya perspectiva de retornos es baja y, en algunos casos, negativa, para incorporar paulatinamente activos de riesgo en sus carteras”, contextualiza Busto. En base a este entorno, la firma recomienda para el próximo año una gama de fondos mixtos globales, los InverSabadell 25, 50 y 70, con “alternativas de riesgo que se adaptan a cualquier necesidad del inversor y presentan una cartera diversificada tanto por clases de activo como geográficamente”, resume Busto. En cuanto a la renta variable, su fondo seleccionado es el Sabadell Euroacción. Este producto cuenta con un análisis fundamental en el que se buscan compañías en donde el valor intrínseco de las acciones no haya sido recogido por su cotización. La cartera se compone por acciones cotizadas en las bolsas de los países pertenecientes a la zona euro, con compañías de cualquier rango de capitalización, aún predominando los títulos de mayor tamaño. Además, señala Busto, no se incurre en riesgo divisa.

Bankiter Gestión de Activos

Raúl Moreno, director de Distribución Institucional de Fondos de Bankinter Gestión de Activos

“Principalmente, vemos valor en los activos con riesgo, sesgo bolsas principalmente”, destaca Moreno. Geográficamente, van a seguir apostando por España, al igual que lo han hecho durante este año que termina y cuya estrategia les ha proporcionado una alta rentabilidad. “Es cierto que todavía falta mucho para consolidar la recuperación, pero sí vemos un punto de inflexión en el 2013”, señala Moreno. Dentro de esta categoría, apuestan por el Bankinter Bolsa España, “un fondo que bate consistentemente al índice por su gestión activa de selección de valores”. Así mismo, consideran al índice Eurostoxx 50 como el que mejores expectativas de revalorización tiene para el año. Por tanto, destacan dos productos que piensan que pueden funcionar el año que viene. Uno de ellos es el Bankinter Renta Variable Euro, con sesgo a media y alta capitalización. El otro es el Bankinter Pequeñas Compañías, que, por su diversificación de cartera, permite tener una volatilidad mucho más baja que el índice. Por otro lado, en renta fija sólo ve valor en fondos con exposición a periféricos, y ahí cuentan con el Bankinter Renta Fija Largo plazo. “Seguimos pensando que hay margen todavía para algo de reducción de spreads en España, y este fondo puede tener aún mucho valor para aquellos clientes que no quieran asumir demasiado riesgo en otro tipo de activos como high yield, por ejemplo”, señala Moreno. “Seguiremos apostando también por los garantizados de renta variable para aquellos perfiles que no quieran asumir ningún riesgo pero, sin embargo, quieran apostar al alza de las bolsas de los principales índices”, añade.

Ibercaja Gestión

Valero Penón, director general de Ibercaja Gestión

“En un contexto de muy bajos tipos de interés, las opciones para alcanzar una rentabilidad superior pasan por alargar plazos de inversión y/o diversificar hacia renta variable”, cuenta Penón. De ahí que para los partícipes más conservadores, las principales opciones de la entidad sean el Ibercaja Oportunidad Renta Fija y los fondos garantizados de rendimiento variable, siendo este último “una opción a participar del crecimiento bursátil esperado para los próximos años sin exponer a riesgo la inversión realizada”, explica Penón. El fondo de renta fija tiene una duración en torno a dos años y medio y está muy centrado en deuda pública española. Sin embargo, Penón advierte que no se puede esperar resultados como los de 2013, aunque devengará un rendimiento superior al monetario y continuará capitalizando la previsible disminución adicional de la prima de riesgo, con lo que "puede ser una opción conservadora para superar a los fondos a corto plazo”, añade. Para un perfil de inversor moderado, y en un momento de crecimiento bursátil como el que se puede prever para 2014, Penón cree que el Ibercaja Mixto Flexible es una forma prudente de diversificar para los partícipes más conservadores limitando el riesgo. Este producto realiza una gestión flexible y activa, pudiendo invertir en renta variable entre un 0% y un 15% del patrimonio.

Bestinver

Desde la gestora, especifican que “no hay ningún fondo al que le dediquemos especial atención comercial”, ya que, con todos sus inversores potenciales, intentan “sentarse” y ser muy transparentes para que comprendan su estilo de inversión, el ‘value investing’. “Si tuviéramos que hablar de un fondo en concreto, hablaríamos de Bestinfond, fondo de renta variable (90% actualmente) en el que recogemos nuestra recomendación acerca de los pesos a asignar en cada una de nuestras carteras”, la cual, según indican, es un 80% internacional y un 20% ibérica a día de hoy. 

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