Análisis elaborado por...
Paula Mercado, directora de análisis
La aversión al riesgo hace que el inversor focalice su interés en fondos de inversión que ofrecen seguridad, como es el caso de la categoría de Monetarios. De entre ellos, Bankinter Dinero 4 destaca como una de las propuestas de mayor éxito, si consideramos su elevado nivel patrimonial, con respecto al resto de fondos de su categoría.
El fondo invierte en valores de renta fija en mercados de elevada calificación crediticia, con plazos de amortización o reembolso no superiores a 18 meses, pudiendo tener hasta un 40% de los activos un plazo remanente de amortización superior a un año. Principalmente denominado en euros, la cartera podrá invertir hasta un 5% en divisa no euro. Tiene como índice de referencia el Bloomberg EONIA Capitalization Index Capital 5 Day, representativo del EONIA, una medida del tipo de interés interbancario a un día en la zona euro. La duración media de la cartera será inferior a un año.
El estilo de inversión se basa en la selección de emisiones con la más alta calidad crediticia, dando especial importancia a la liquidez y manteniendo un estilo lo más conservador posible. Todos estos factores llevan a minimizar al máximo el riesgo, importante en el actual entorno económico.
Del universo total de grupos financieros, Bankinter ocupa la posición número ocho por patrimonio total gestionado, concentrando más de un 60 por ciento de su oferta en fondos que invierten en mercados monetarios, categoría que ha visto incrementar su cuota patrimonial en 59 puntos básicos dentro del patrimonio total de la gestora, sólo en el mes de enero de 2009. El Bankinter Dinero 4 es el fondo de mayor patrimonio de la categoría de Monetarios gestionados por Bankinter Gestión de Activos, alcanzando los 1.259 millones de euros.
La gestora cuenta con sistemas internos de control de la profundidad de mercado de los valores en que invierte el fondo, considerando tanto la frecuencia como el volumen de negociación, al objeto de procurar una liquidación ordenada a través de los mecanismos de contratación establecidos.
Según las expectativas de evolución de los tipos de interés, el equipo gestor determina la duración de los activos a formar parte de la cartera, buscando la mayor rentabilidad dentro de los niveles de riesgo definidos para el fondo.
La cartera del fondo se distribuye entre un 97% de emisiones de renta fija, tanto pública como privada de elevada calificación crediticia, y un mínimo de 3% de liquidez. Podrá además invertir hasta un 10% del patrimonio en depósitos a la vista, o que puedan hacerse líquidos, con vencimiento no superior a un año.
Según los últimos datos disponibles, el fondo mantiene un 15,29% de su patrimonio en liquidez, distribuyendo el resto en Repos sobre Bonos o Letras del Tesoro Español y en Pagarés emitidos por entidades financieras españolas.
Por rentabilidad, el BANKINTER DINERO 4 bate de forma consistente al índice de su categoría, posicionándose en el primer quintil por tal concepto durante tres años consecutivos. La rentabilidad media del fondo a un año es de 0,29% y su Tracking Error de 0,34 por ciento nos da una medida de la desviación positiva de la rentabilidad del fondo con respecto a la del índice de su categoría, en el mismo periodo. Una muestra de la calidad de la gestión del fondo se refleja en su volatilidad, que a 1 año es de 0,14 por ciento, posicionándose en el quintil 5 por este concepto.
Con un perfil de riesgo bajo, la aportación mínima requerida es de 600.000 euros, por tanto dentro del ámbito inversor institucional. Los gastos totales por comisiones son un 0,20%, resultado de 0,15% de gestión y 0,05% de depositario.
Para inversores con diferentes niveles de disponibilidad, los fondos BANKINTER DINERO 1 / 2 /3 suponen una opción equivalente en cuanto a política de inversión, con requerimientos de inversión mínimos desde 600 Euros, en el caso del BANKINTER DINERO 1, hasta los 60.000 euros en el del BANKINTER DINERO 3.
La estrategia de inversión del fondo, basada en la visión del equipo gestor de mantenimiento de tipos de interés a la baja, irá encaminada a aprovechar al máximo las oportunidades que brinde el mercado monetario, tanto de tipos de interés como de crédito, siempre dentro de la filosofía conservadora que define al fondo.
Bankinter Dinero 4 supone una de las más atractivas ofertas de los fondos monetarios. El excelente historial de rentabilidad, logrado con una de las mejores volatilidades de la categoría, le hacen merecedor de la calificación 5 estrellas de VDOS.
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Análisis elaborado por Paula Mercado, directora de análisis de
