La revolución de los ETF en EEUU


El mercado de los ETF sigue aumentando su popularidad mundialmente y en especial en el mercado bursátil estadounidense. Los famosos Exchange Traded Funds, aún siendo uno de los instrumentos de inversión más recientes, siguen captando adeptos diariamente desde que comenzasen su andadura a finales de los años 80.

Fue en 1989, cuando se registran datos del primer fondo compuesto por acciones que replicaban el movimiento de un índice, siendo ésta la gran innovación que aportaba al mundo de la inversión a través de este tipo de instrumentos, al separarse de la principal función de los fondos de inversión, cuyo último objetivo no era sólo actuar como el índice al que seguían, sino que trataban de batirlo. Y aún siendo éste un motivo atractivo para la atracción de inversores, la búsqueda de superación frente al índice se ha podido relacionar en numerosas ocasiones a asumir riesgos innecesarios por parte de los inversores y por su puesto a pagar una mayor comisión al gestor del fondo y de ahí que la utilización de ETF se haya multiplicado en los últimos años.

Dicha característica, junto a la ventaja de invertir diariamente como acciones, ha ido atrayendo gradualmente a más y más inversores al otro lado del Atlántico. La demanda de ETF se ha incrementado especialmente en la última década y actualmente representa uno de los vehículos preferidos por los inversores institucionales americanos, quienes también han visto el filón de su uso en estrategias de hedging. De igual modo a nivel retail se ha experimentado un incremento en el uso de ETF, especialmente tras el inicio de la crisis financiera en 2008.

Basándonos en datos anunciados por The National Association of US investment companies, en el último trimestre de 2011, cerca de un billón de dólares estaban invertidos en ETF en Estados Unidos. Adicionalmente, en dicho estudio se destaca la aceleración que se ha producido desde el 2004 en la inversión en ETF con un enfoque en renta variable internacional y global.

Por tanto, la creación del primer ETF supuso una gran innovación en el sector financiero, debido a los grandes beneficios que proporciona a los inversores y por la gran variedad de opciones que ofrece a éstos, al poder representar cualquier índice, activo financiero, sector o región geográfica.

Igualmente, es interesante no olvidar otras ventajas añadidas a la inversión a través de ETF:

  • Ayuda a diversificar las carteras y disminuir el riesgo de las mismas
  • Su expense ratio, en la mayoría de los casos, es bastante inferior a los de los fondos de inversión.
  • No tienen comisiones de suscripción y reembolso
  • Elevada Transparencia
  • No hay inversión mínima a diferencia con algunos fondos de inversión.

Las opciones de inversión en ETF en la actualidad son innumerables, aunque siendo Estados Unidos la cuna de los fondos cotizados, centrémonos en que posibilidades nos brinda la utilización de los mismos para invertir en el país de las oportunidades. Sin especificar un perfil de inversor concreto, una estrategia interesante a través de ETFs sería la construcción de un portfolio con exposición a renta variable estadounidense que cubriese las cuatro categorías principales: Large Cap-Value, Large-Growth, Small Cap-Value, Small Cap-Growth, junto a la utilización de otros ETF que cubriesen en menor medida el sector de Commodities y Real Estate. No olvidemos que Estados Unidos representa alrededor del 46% del mercado de capitalización bursátil mundial, seguido por un 10% representado por la Eurozona y 10% del resto de Europa y de forma minoritaria está representado por los mercados de Japón, Canadá, Australia y Países Emergentes. Por lo que es fundamental que los inversores que inviertan en renta variable consideren destinar parte de su inversión al mercado estadounidense en mayor o menor medida según sea su perfil de riesgo.

Inversión a través de ETF, no es más que otro vehículo a disposición del inversor actual, aunque su utilización, junto a la combinación de otros productos, deja de manifiesto su gran utilidad en torno al buen funcionamiento y diversificación de las carteras.

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