La reestruturación bancaria tras la crisis se lleva 24 gestoras de instituciones de inversión colectiva


Pocas han venido y otras muchas, se han ido. Desde que cerrase el año 2007, fecha previa al inicio de la crisis, la industria española de gestión de activos cuenta con 24 sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva (SGIIC) menos.

A finales de ese año, existían 120 entidades de gestión de fondos o sociedades de inversión, cifra que se mantuvo a lo largo de 2008 y 2009. Incluso, una vez concluido el 2010, había tres gestoras más.

No obstante, fue llegar el 2011 y, año tras año, la Comisión Nacional del Mercado de Valores iba dando de baja de su registro nueve gestoras menos por año. Un proceso que se explica, principalmente, por la reestructuración del sistema bancario español y sobre todo, por la desaparición de las cajas de ahorros y sus respectivas SGIIC. 

Muchas de ellas se fueron integrando en los grupos resultantes de una serie de operaciones de fusión y adquisición, dando lugar a una sola gestora para todo el grupo. Causa por la que, según el último dato disponible de la CNMV al cierre del primer trimestre, España cuenta ahora con 96 gestoras.

Un colectivo que, de no recibir nuevos miembros, podría verse reducido en los próximos años, al quedar aún pendiente ciertas integraciones como la gestora de Catalunya Banc en BBVA AM. Además de saber si, tras hacerse Unicaja con Banco CEISS, saldrá resultante una única gestora para todo el grupo (actualmente actúan por separado Unigest y Caja España Fondos).

No hay que olvidarse tampoco de operaciones que todavía quedan por concretar si se llevarán cabo. Como es el caso de una entidad internacional y su gestora, Barclays Wealth Managers España. Aunque en su comunicado inicial se indicaba que ponía en revisión su negocio retail en España pero descartaba a la banca privada y la gestora española, dado su atractivo, muchas son las voces que incluyen a ambas patas del negocio en una futura operación de venta que podría concretarse de aquí a finales de año.

Por su parte, Banco Espirito Santo, ahora Novo Banco, según se estableció por parte de las autoridades lusas tras escindir la entidad en dos partes, tiene un plazo de dos años para vender el nuevo banco resultante con activos no tóxicos. Un negocio en el que se incluye a la actividad bancaria de la entidad en España, motivo por el cual la gestora española de la firma portuguesa podría pasar en un futuro a estar en manos de otro grupo bancario.

Resultado: menos fondos

El hecho de que una gestora absorba a otra supone que pase a gestionar un mayor número de vehículos que, en muchos casos, tienen una filosofía de inversión muy similar a otros productos con la que ya cuenta la entidad absorbente.

La racionalización de la gama y la fusión de unos fondos con otros, ha sido una de las principales razones por las que en España, a la vez que se reducía en 24 el número de SGIIC desde diciembre de 2007, se haya condensado la oferta de fondos hasta los 2.049 vehículos en marzo de 2014, frente a los 2.954 productos tradicionales que existían hace seis años y medio.

Sicav, un descenso menos pronunciado

El descenso, sin embargo, no ha sido tan pronunciado en el caso de las sicav, que han pasado de ser 3.290 a finales de 2007 y 3.058 en marzo de este año. Es más, en 2013, el número de sicav se incrementó en 54 más y sólo en el primer trimestre, en 23. 

Serie histórica

  mar-14 dic-13 dic-12 dic-11 dic-10 dic-09 dic-08 dic-07
SGIIC 96 96 105 114 123 120 120 120
s/año anterior 0 -9 -9 -9 3 0 0  
s/ dic 2007 -24 -24 -15 -6 3 0 0  
Fondos de inversión 2049 2043 2205 2341 2429 2593 2943 2954
s/año anterior 6 -162 -136 -88 -164 -350 -11  
s/ dic 2007 -905 -911 -749 -613 -525 -361 -11  
Sicav  3058 3035 2981 3056 3133 3232 3347 3290
s/año anterior 23 54 -75 -77 -99 -115 57  
s/ dic 2007 -232 -255 -309 -234 -157 -58 57  

 

Fuente: Estadística de Inversión Colectiva de la CNMV. Datos a cierre del primer trimestre de 2014.

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