“Los estímulos públicos parece que están funcionando y la situación está mejor que hace meses”, asegura Niky Newton, director de ventas en Waddell & Reed y Pictet Funds US Equity Growth Selection. “Hemos podido pasar ya tres tercios de la parte alta de una recesión en raíz cuadrada, pero una vez entremos en la parte plana, es posible que el crecimiento económico se sitúe en el 2% anual”. De esta manera, Newton que ha visitado España estos días, se une a la teoría de la recuperación en raíz cuadrada y recomienda tomar posiciones en grandes compañías que sean las que marquen el futuro en sus respectivos sectores.
El proceso de inversión que realizan en esta gestora estadounidense busca empresas con un sentimiento growth, identifican compañías con crecimiento sostenible y ventajas competitivas, como control sobre proveedores, nicho de mercado, barreras de entrada y marcas o economías de escala. Se trata de compañías con capacidad para resistir situaciones excepcionales, que marcan los pasos en sus respectivos sectores a largo plazo.
Así, un sector que esta gestora ha comenzado a sobreponderar en cartera últimamente ha sido el de la tecnología. “Estas compañías son las únicas que han mejorado el flujo libre de caja desde 2007 entre las del índice S&P 500, fueron muy castigadas por la recesión de 2000 y 2001 pero se han reestructurado”, explica Newton. “Sus inversiones se han limitado y cuentan con márgenes elevados y balances limpios y es previsible que continúen con buenos rendimientos”.
Otros dos sectores que han aumentado en su cartera han sido los de energía y consumo discrecional y algunos de los nombres que permanecen en su cartera son Home Depot o McDonad´s.