“La recuperación económica está en marcha y debería tener su reflejo en las bolsas desarrolladas”


Hechos político-económicos como la posible intervención en Siria, la estrategia de salida de la Fed, la crisis política en Italia o el techo de la deuda en Estados Unidos no preocupan al equipo de analistas de Bankinter, liderado por Ramón Forcada, quienes creen que “la recuperación económica está en marcha y debería tener su reflejo en las bolsas”. Así, minimizados estos “nubarrones en el horizonte” -como los denominan- y visto que la mejora del contexto macro en Europa ha provocado que el Eurostoxx-50 se haya comportado mejor que el S&P500 durante el verano, Bankinter apuesta por acoger en su cartera modelo europea valores nuevos como ENI, Caixabank, Unicredit y Telecom Italia, a la vez que despacha otros como Allianz, Adidas, Santander y Renault.

De esta forma, la cartera modelo que Bankinter propone a los inversores de bolsas de Europa está compuesta por compañías como Bayer, Sap AG, Swatch Group, L’Oreal, Carrefour, Inditex, Linde AG, Total, Telefónica, Asml Holding, BBVA, BNP Paribas, Nestlé, Airbus, Ryanair y Danone (además de ENI, Caixabank, Unicredit y Telecom Italia).

En el caso de España, “los PMI han vuelto a la zona de expansión y las cifras del mercado laboral estarían mostrando un punto de inflexión en la destrucción de empleo”, explica la entidad española, quien cree que, en este contexto, “hay que posicionar la cartera en valores más cíclicos como financieras, industriales e, incluso, constructoras”. El gusto de Bankinter por estas últimas se justificaba por la posibilidad de que Madrid resultara elegida como sede de los Juegos Olímpicos de 2020, ya que, cuando publicó estas recomendaciones, aún restaban dos días para la decisión.

Por tanto, la cartera modelo española está formada por nombres como Telefónica, Santander, Meliá Hotels, ACS, DÍA, BBVA, Jazztel, Inditex, BME, Ferrovial, Caixabank, Grifols, Abertis, FCC, Amadeus, Repsol, OHL, Mapfre, Tubacex y Gas Natural, una lista de la que, en la última revisión, se han caído valores como Iberdrola, A3 Media y Enagás y, por el contrario, han entrado otros como ACS, Jazztel y BME.

Finalmente, en cuanto a renta variable estadounidense, Bankinter aconseja comprar empresas como General Electric, Citigroup, Wells Fargo, Coca-Cola, Anadarko, Walt Disney, Merck, Wal-Mart, Chevron, Google, General Motors, American Express, UPS, JP Morgan, Western Digital, Macy’s, Costco, Johnson & Johnson, Ford y MasterCard, reflejadas en su cartera modelo Top USA Selección.

Dentro de ella, Bankinter ha eliminado a Home Depot, ya que “es una empresa proveedora de material para las viviendas y, últimamente, este sector se está frenando por el repunte de los costes de financiación”, y ha introducido a UPS, puesto que “esta compañía de mensajería suele evolucionar acorde con el ciclo y pensamos que éste es positivo”, contextualiza su equipo de analistas.

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