Los inversores han asignado más de 360 millones de dólares hacia los hedge funds asiáticos a lo largo del segundo trimestre de 2010, revirtiendo en flujo negativo de los primeros tres meses del año, según datos de Hedge Fund Research de los que se hace eco Hedge Fund Review.
Los activos de los hedge asiáticos, sin embargo, registraron una caída de 74.400 millones de dólares debido al mal comportamiento de los mercados, que borraron el impacto positivo del nuevo capital captado.
Las nuevas entradas se vieron favorecidas por una política monetaria más relajada en China, así como los pasos dados por el banco central del país para incrementar la flexibilidad de su política con respecto al yuan.
En este escenario, las estrategias de event driven, enfocadas en distressed, activismo de los accionistas, arbitraje de fusiones y otras situaciones especiales, recibieron la mayoría del nuevo capital. Macro y equity hedge también lograron suscripciones.
Aunque la industria asiática suele reflejar la global, hay diferencias significativas. Por ejemplo, la estrategia de equity hedge vio incrementados sus activos en 1.700 millones en Asia debido a su buena rentabilidad en el segundo trimestre, si bien los fondos globales perdieron 23.000 millones de dólares en el mismo periodo. Además, los hedge de arbitrage de valor relativo sufrieron pérdidas en Asia de 2.600 millones debido a la negativa rentabilidad, en contraste con los globales de la misma categoría, que vieron sus activos aumentar en 1.100 millones de dólares.
Además, los inversores cambiaron sus posiciones desde fondos centrados en Asia emergente hacia aquellos que apuestan por Japón y todo el continente. Los fondos asiáticos suelen estar más apalancados que los de Europa y EEUU.
“Movimientos poderosos continúan dando forma al crecimiento y desarrollo de la industria hedge de Asia, pues los inversores globales buscan el acceso a las dinámicas de crecimiento, complejas pero superiores, de los mercados financieros del continente”, asegura Kenneth Heinz, presidente de Hedge Fund Research. “El acceso al capital, la estabilidad bancaria, las limitaciones de la inversión extranjera en China, el uso de contratos de futuros en el mercado bursátil chino y la perspectiva de modificación de la política sobre el yuan son algunos de los temas centrales, no sólo para el crecimiento de los hedge funds en Asia, sino también para la inversión en todo tipo de activos en los próximos años”, apostilla.