Mientras que el Gobierno de Cristina Fernández intenta resolver el problema con los fondos de inversion especulativa y revertir la situación de default, el país sigue siendo una posición minoritaria para los fondos mutuos listados en Chile. De acuerdo con la base de datos de Morningstar, la máxima exposición que tienen los fondos chilenos a la renta fija argentina es del 3,5%, y del 2,3% en el caso de las acciones del país (ver listado de todos los fondos y su exposición a Argentina al final del artículo).
Si nos centramos en las estrategias de renta fija, el fondo Banchile Dollar Investment Grade es el que tiene la mayor exposición a la deuda de emisores argentinos, con un 3,5% del total de la cartera. Actualmente ofrece una rentabilidad anualizada del 13,4% en los últimos doce meses, invirtiendo principalmente en Chile (63% de la cartera) y Colombia (17%). Lo que contrasta con la exposición del 3,5% que tiene en deuda de emisores argentinos. A finales de junio de este año, el 87% de la cartera estaba invertida en bonos extranjeros, y el resto en depósitos. Su principales posiciones están en Enersis, Banco de Crédito y Republic of Chile, con un peso del menos del 10%.
El segundo fondo con la mayor exposición a la deuda de Argentina es el Banchile Retorno Dólar A, con un 2,5%. Argentina es el quinto país con el mayor peso en la cartera, siendo Chile su principal inversión, con más del 62% de los activos. A junio de este año, la estrategia registraba una rentabilidad anualizada del 13,6%, invirtiendo principalmente en Corpbanca, Republic of Chile y Enersis (participación de mnos del 10% en al cartera, cada uno).
El siguiente en la lista, y el último con una exposición de másd el 1% a la deuda de amisores argentinos es el fondo Principal Renta Emergente (ver gráfico al fina del artículo). A junio de este año, el fondo invertía principalmente en Chile, Estados Unidos y México (con poderaciones del menos del 10%), a través principalmente de otros fondos mutuos. Entre ellos, el Invesco Emerg Mkt Bnd, Pictet-global Emerg Debt y el ING L Renta-em Ml Db, que se sitúan como sus principales posiciones al concetrar más del 60% de los recursos. El fondo acumula una rentabilidad anualizada del 14,7% a doce meses.
La situación en los fondos de renta variable
El fondo Itaú Latam Pacific es la estrategia con la mayor exposición a la renta variable de Argentina, con un 2,3% de la cartera. Actualmente, la estrategia ofrece un rendimiento anualizado a doce meses de casi el 19%. Su exposición del 2,3% a la Bolsa de Argentina es mínima en comparación al 57% de la cartera que está invertido en México, del 17% invertido en Chile y el 7% destinado a Perú. Actualmente, la mayor parte de los recursos están en acciones, aunque también tienen inversiones del 3% en deuda y del 4% en otras clases de activos. Sus principales posiciones están en America Movil, Cemex y Grupo Televisa, con un peso de menos del 10%.
El segundo fondo con la mayor exposición es el BBVA Latam, donde la renta fija argentina representa el 2% de la cartera. Sin embargo, la rentabilidad anualizada de casi el 20% a doce meses lo consigue invirtiendo el 54% de los recursos en Barbados. Le sigue las acciones mexicanas con el 23%, y Perú con un 10%. Sus principales posiciones son Itaú Unibanco Holding, Vale y Credicorp, con una ponderación de entre el 9% y el 6%, respectivamente.
Listado de los fondos con la mayor exposición a la renta fija y variable de Argentina
