La industria española continuará creciendo en fondos conservadores


A pesar de los datos, aún es pronto para afirmar que los fondos de inversión han despegado definitivamente puesto que conviene recordar que aún estamos un 38% por debajo del volumen que la industria gestionaba a finales de 2003. Lo cierto es que, tras la recomendación realizada por parte del Banco de España el pasado enero en relación a la remuneración máxima de las imposiciones a plazo, se ha producido claramente un trasvase de dinero desde productos puramente de ahorro hacia productos más de inversión como son los fondos.

Según datos publicados por Inverco, durante el primer cuatrimestre del año en curso el sector en su conjunto ha incrementado su masa patrimonial en casi 9.000 millones de euros (frente a los más de 5.400 millones que salieron durante el pasado año), si bien es cierto que parte de ese crecimiento se ha debido a la mejora de los mercados en este inicio de año y su repercusión en la valoración de carteras. En cualquier caso, nos hace ser optimistas de cara al devenir de la industria durante los próximos trimestres.

La fuerte crisis económica y de confianza que estamos viviendo actualmente ha demandado productos más seguros y sencillos para el partícipe. Ante este entorno, creemos que las gestoras seguirán adecuando su catálogo con el fin de simplificar su oferta e incidiendo en un esfuerzo mayor en la formación a las redes de ventas que redundará en beneficio del cliente final.

Creemos que el sector continuará creciendo en productos conservadores, por lo que la gestoras adecuarán su oferta para tener en catálogo productos garantizados a lo largo de todo el año, aunque las bajadas recientes de los tipos de interés estén haciendo que los vencimientos de los mismos se tengan que prolongar hasta los 4-5 años para ofrecer rentabilidades interesantes.

Adicionalmente, y a pesar de los repuntes que estamos viendo en los principales parqués, creemos que los niveles de entrada aún siguen siendo atractivos por su potencial revalorización a futuro, por lo que fondos globales con exposición a los principales mercados bursátiles, así como los fondos perfilados, pueden tener un comportamiento muy positivo en los próximos años. 

Garantizados y de gestión pasiva: acaparadores de capital

Los fondos garantizados de rendimiento fijo han sido los triunfadores en cuanto a captaciones netas se refiere. Ante esta coyuntura económica, las gestoras han ampliado su catálogo en fondos de dicha categoría si bien las IIC de gestión pasiva han tomado igualmente un peso cada vez más significativo en el sector, pues, sin contar con la garantía de un tercero, recogen la rentabilidad y plazo de la inversión con carácter previo en el folleto informativo. Creemos que tanto los fondos garantizados como los de gestión pasiva continuarán siendo los que acaparen las mayores captaciones en este 2013 .
 

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