La industria europea de la gestión, incluyendo fondos de inversión y mandatos discrecionales, se recuperó en 2009 hasta cerrar el año con un patrimonio de 12,8 billones de euros, frente a los 10,8 billones que tenía a finales de diciembre de 2008, según indica la asociación europea de fondos de inversión, EFAMA, en su informe “Asset Management in Europe: Facts and figures”. El crecimiento, superior al 18%, fue propiciado por el rebote bursátil y la recuperación de los flujos hacia los productos UCITS.
En 2008, los fondos de inversión representaban el 49,5% de los activos, con 5,3 billones de euros de los 10,8 totales, mientras los mandatos suponían 5,4 billones. Normalmente, los gestores reciben mandados de inversores institucionales e individuales con gran patrimonio, mientras los fondos de inversión sirven tanto para inversores institucionales como para minoristas. En relación al PIB, los activos bajo gestión subieron al 100% a finales de 2009 frente al 80% de un año antes.
En cuanto a los activos, la renta variable tenía una cuota del 27% a finales de 2008, frente al 37% de un año antes. La crisis financiera y las caídas en los mercados de renta variable en ese año explican las salidas de estos activos hacia bonos e instrumentos del mercado monetario. Sin embargo, con la recuperación del mercado bursátil desde abril de 2009, la proporción de acciones supone el 33%, dice EFAMA. En el caso de los mandatos, la exposición a renta fija es mayor que en los fondos de inversión (54% frente al 34%), lo que refleja las estrategias de las compañías de seguros y fondos de pensiones.
Por países, los activos de Reino Unido, Francia y Alemania representaban el 66% del total de patrimonio a finales de 2008, con 7,06 billones de euros. El primero es el mayor país en términos de mandatos discrecionales (2,23 billones a finales de 2008), mientras Francia es el mayor país en términos de fondos de inversión (con un patrimonio de 1,4 billones). Los tres grandes domicilios para los fondos en términos de activos fueron Luxemburgo, Francia y Alemania, seguidos de Irlanda, Reino Unido, Italia y España, en séptimo lugar, con 203.000 millones a finales de 2008 y una cuota de mercado del 3,3%. El informe asegura que, mientras los fondos de Reino Unido, Francia y Alemania representan el 43% del total en Europa, sus gestores menejan el 62% de los activos, debido a las diferencias en las domiciliaciones y el grado de especialización de la gestión en cada país.
Los clientes institucionales representan el 66% del patrimonio y los minoristas el restante 34%. El alto nivel de inversores institucionales refleja su importancia en Reino Unido, donde suponen el 79% del total, comparados con el 62% en Francia, el 60% en Alemania o el 46% en Italia, según el informe.
Según EFAMA, la industria europea cuenta actualmente con más de 2.500 gestoras, con mayor concentración en Francia, Luxemburgo e Irlanda, que dan empleo a 73.000 profesionales. “Teniendo en cuenta servicios relacionados como contabilidad, auditoría, custodia, márketing, análisis, procesamiento de órdenes y distribución, el nivel de empleo asociado a la industria puede ser un múltiplo de esa cifra”, dice el informe.
Jean-Baptiste de Franssu, presidente de la asociación, considera que “los datos arrojan nueva luz sobre el papel clave de la industria europea en gestionar los ahorros de largo plazo, colocando recursos financieros a través de todas las industrias y proporcionando empleo a cientos de miles de personas. En el despertar de la crisis, EFAMA pretende continuar sirviendo los intereses de los inversores y trabajar con los reguladores y las autoridades para adaptar el ambiente regulatorio”, asegura.