La gama Elección, los perfilados multiactivos de InverCaixa, alcanza los 1.400 millones de euros


Pablo García dirige el equipo de fondos mixtos de InverCaixa. Un equipo de cinco profesionales que gestionan productos por valor de 2.170 millones de euros, entre ellos la gama Elección, los perfilados multiactivos por los que están apostando en La Caixa tanto para su red como su banca privada. De hecho, es la gama de gestión activa que más está captando en la entidad y ya ha alcanzado los 1.400 millones de patrimonio.

Esta gama está compuesta por tres perfiles y tiene dos tipos de formatos: fondos y carteras. Los fondos y las carteras se gestionan igual, con la única diferencia de que mientras en las carteras sólo se utilizan fondos de inversión y ETF, en los fondos incluyen también inversión directa. Los tres perfiles de los que consta la familia son el Equilibrio (con un baremo de exposición a renta variable entre el 0% y el 30%), el Crecimiento (20%-60%) y el Oportunidad (50%-100%).

Estos productos son el resultado de distintas fusiones de fondos de la casa y se gestionan como gama desde hace tres años. Los tres perfiles en formato fondos tienen unos activos por valor de 1.000 millones, mientras que en carteras tienen 400 millones correspondientes a 6.100 carteras. Cada fondo tiene distintas clases que se diferencian por inversión mínima, así que son productos que se distribuyen tanto en su red como en su banca privada, mientras que las carteras están disponibles a partir de los 20.000 euros.

Además, gestionan dos fondos que nacieron exclusivamente para su banca privada, el FonCaixa Albus (que en latín quiere decir claridad) y el FonCaixa Iter (camino). Se trata de fondos mixtos de inversión directa en los que seleccionan las mejores ideas de inversión de la gestora en los distintos activos. Suelen tener carteras concentradas, con unos 15-18 valores en renta variable. El primero suele tener una exposición a renta variable de entre el 50% y el 60% y el segundo, en torno al 15%.

En el proceso de inversión de estos dos productos intervienen personas de la unidad de banca privada para incorporar la visión de los clientes. El Albus tiene 425 millones de patrimonio y el Iter, 220 millones. El Albus tiene la peculiaridad de que sólo está abierto a entradas de dinero una vez al mes.

MicroBank Ético

El equipo de García gestiona también el fondo ético de la casa, el MicroBank Ético a medias con el de renta variable de la gestora. Usa como filtro para marcar su universo de inversión la base Eiris y luego tienen comité específico para ayudar a la gestión. En ese comité participan profesores del IE y del IESE, entidades sin ánimo de lucro y personas del banco y de la gestora. Es un producto mixto y tiene 5,5 millones de euros. Además, gestionan 120 millones de euros en fondos de pensiones de VidaCaixa que son réplicas de sus tres perfilados. Se trata de ocho fondos de pensiones y un unit linked.

García dirige el equipo que está compuesto por Andrés Aguirre, Manuel de Felipe, Jorge Hernández y Teresa Redondo, todos profesionales con más de 15 años de experiencia en mercados financieros. “Para gestionar productos multiactivos hay que tener capacidad para relacionar todos los activos y mercados, y saber crear la mejor combinación de activos con la menor volatilidad”, explica García.

Su labor parte de los imputs del comité de mercados y del de distribución de activos, ambos mensuales, de la gestora en los que participan los jefes de equipo y en el de distribución de activos representantes de banca privada. Con la información de ambos comités, elaboran lo que García denomina hoja de ruta por perfiles y diseñan las carteras para que cada gestor la implemente. Posteriormente, el equipo tiene reuniones semanales y gestionan activamente las carteras.

Cuando invierten en contado realizan ellos directamente la inversión junto con el equipo de intermediación de la gestora y cuando deciden optar por fondos de inversión, se apoyan en los equipos de arquitectura abierta de la casa, tanto los de fondos tradicionales como los de alternativos, quienes suelen crearles carteras de fondos. “Antes de incluir IIC en las carteras realizamos back-testing para ver cómo se hubieran comportado junto con el resto de activos que tenemos”, explica García. “Optamos por el producto fondo cuando tiene sentido en la cartera y para acceder a mercados o estilos de gestión en los que nosotros no tenemos experiencia”.

En renta variable, ahora están en posición neutral, sobreponderados en Japón con cobertura de divisa y sesgo exportador; en Estados Unidos, invertidos especialmente en futuros y ETF, y en Europa, más en la zona no euro. En renta fija están sobreponderados en deuda pública periférica especialmente en España en toda la curva, están cautos en deuda pública alemana y han vendido emergentes y high yield. En crédito, están optando por financieros europeos.

FonCaixa Equilibrio
Patrimonio620
Rentabilidad en el año2,08%
Rentabilidad últimos 12 meses4,8%
Volatilidad a un año2,5%
Composición de la cartera

Renta fija: 69,5%

Renta variable: 16,15%

Monetario: 8,5%

Gestión Alternativa: 5,6%

Principales activos

Renta fija: FonCaixa Renta Fija Flexible, FonCaixa Monetario Rendimiento

Gestión alternativa: BNY Mellon Absolut Return, Henderson Alpha, BSF European Return, Alken Funds Abs. Return

Renta variable: iShares MSCI Eu, DB X Track MSCI

Datos a cierre de marzo de 2013. Correspondiente a la clase Estándar del fondo. Patrimonio en millones de euros.

 

FonCaixa Crecimiento
Patrimonio362
Rentabilidad en el año4,6%
Rentabilidad últimos 12 meses8,27%
Volatilidad a un año5,2%
Composición de la cartera

Renta variable: 44,9%

Renta fija: 39,8%

Monetario: 9,1%

Gestión alternativa: 6%

Principales activos

Renta fija: iShares Barclays, iShares Eurog-5, FonCaixa Monetario Rendimiento, FonCaixa Renta Fija Flexible

Renta variable: iShares MSCI EU, DB X Track MSCI

Gestión alternativa: BNY Mellon Absolut Return, Henderson Alpha, BSF European Return, Schroder GAIA

Datos a cierre de marzo de 2013. Correspondiente a la clase Estándar del fondo. Patrimonio en millones de euros.


FonCaixa Oportunidad
Patrimonio42
Rentabilidad en el año7,1%
Rentabilidad últimos 12 meses11,5%
Volatilidad a un año9,2%
Datos a cierre de marzo de 2013. Correspondiente a la clase Estándar del fondo. Patrimonio en millones de euros.

 

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