La Française AM y S&P Capital IQ lanzan un nuevo fondo global de crédito


La Française AM y Standard & Poor’s Capital IQ han lanzado conjuntamente un fondo global de crédito, el LFP R2P Global Credit, que operará bajo el paraguas de la sicav LFP S&P Capital IQ Fund, domiciliada en Luxemburgo. El lanzamiento de este fondo constituye la primera fase de la alianza que la gestora de activos francesa y la proveedora de análisis crediticio americana anunciaron el pasado mes de junio.

El LFP R2P Global Credit contará con una alta exposición al mercado de bonos corporativos estadounidenses y su cartera estará formada por, al menos, un 90% de instrumentos con categoría de inversión y, como máximo, un 10% de bonos de alto rendimiento. Su objetivo es batir la rentabilidad del Barclays Global Aggregate Corporate, el índice mundial más utilizado para deuda corporativa. Además, el riesgo de cambio quedará sistemáticamente cubierto.

El mercado del crédito global está concentrado básicamente en países desarrollados de la OCDE, donde este fondo encuentra, según la gestora, su nicho de mercado, en especial en EE. UU., que supone un 47% del total.

“La labor de análisis de S&P es esencial para La Française”, reconoce Jean-Luc Hivert, codirector de Renta Fija de La Française AM, quien se congratula de que S&P esté “profundamente integrado en nuestro proceso de gestión”. Así, ambas compañías construirán la cartera conjuntamente: S&P filtrará el universo de inversión y La Française creará y gestionará la cartera.

Para ello, S&P usará un método de análisis propio, que denomina “riesgo-a-precio” (R2P, por sus siglas en inglés). Este método asigna a los bonos una medida relativa en función de su capacidad para compensar a los inversores, vía rendimientos, por la asunción de riesgos asociados al mercado (donde el riesgo país influye de manera decisiva) y a las emisiones de deuda privada. “La puntuación R2P es simple, innovadora y sofisticada”, considera Fabrice Jaudi, director sénior de Inteligencia en Mercados Globales de S&P Capital IQ.

El fondo cuenta en la actualidad con 75 millones de dólares (unos 59 millones de euros, aproximadamente) en activos, aunque espera alcanzar los 100 millones de dólares a finales de año, augura Jean-Philippe Besse, director para Europa Central y del Sur y Oriente Medio de La Française AM.

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