Cambios significativos en la cartera modelo de La Française Asset Management en el mes de abril. La gestora francesa ha decidido recortar sus posiciones en renta fija, sobre todo en el bono español a cuatro años, que pasa del 18% del peso que tenía en marzo al 0% actual. El motivo: recogida de beneficios tras la fuerte apreciación registrada por el activo durante los últimos meses. Sin embargo, la firma conserva invariable su posición del 12% en el bono italiano a 10 años al considerar que el ‘carry’ sigue siendo atractivo. “La volatilidad sigue siendo un riesgo para la deuda transalpina, si bien el potencial alcista se mantiene”, aseguran.
Pero este no ha sido el único cambio que se ha producido en la cartera de la entidad gala. Según explica la firma en su última carta mensual, la firma también ha vendido el 9% de la exposición que mantenía a renta variable europea. Los grandes beneficiados de este movimiento han sido los mercados de Estados Unidos y Japón, que ganan tracción como consecuencia de la mejora económica experimentada en la primera economía del mundo, en el caso de la Bolsa estadounidense, y la política ultra laxa llevada a cabo por parte del Banco Central de Japón, en el caso de la renta variable nipona.
La reducción de Europa ha reducido el peso del Viejo Continente hasta el tercio. “Consecuentemente, la cartera tiene en su conjunto menos riesgo y no es tan dependiente de las decisiones políticas, sobre las que no tenemos control, mientras que sigue justificando la positiva visión de la casa sobre el mercado de renta variable a medio plazo”. En este sentido, en La Française AM se mantienen especialmente optimistas sobre el sector financiero estadounidense, ya que -según explican- podría beneficiarse de la recuperación del mercado inmobiliario americano.