La exposición a materias primas de Graham French, gestor estrella de M&G Investments al frente del fondo Global Basics, ha alcanzado su nivel más alto desde que se produjo la contracción de crédito en el año 2008, según publica Citywire. A finales de 2011, el gestor aprovechó la situación de sobreventa de acciones mineras, que añadió a su cartera hasta una ponderación del fondo en materiales básicos del 39% a cierre de enero, el mayor nivel desde julio de 2008.
Una postura distinta a lo que ha venido haciendo a lo largo de 2011, cuando French mantuvo un peso de las materias primas en el entorno del 30% de los activos del fondo. Sin embargo, la nota negativa es que ese peso ha afectado negativamente al fondo, en la medida en que el sector sufrió grandes caídas el pasado verano.
El gestor de M&G llevó su exposición al oro al 13% a finales de octubre, que ha seguido aumentando. Algunas apuestas en minas de oro incluyen Centerra, NovaGold Resources, Newmont Mining y Eldorado Gold debido a que French ha visto una mejora en su disciplina financiera y una mejor alineación con los intereses de los accionistas.
El fondo cayó un 12,3% en el año 2011, en comparación con su índice de referencia (FTSE World minus tech media, utilities and financial), que cayó un 9,9%, pero el posicionamiento de los últimos meses del año en acciones mineras y de recursos supuso que desde finales de 2011 a enero de 2012, el fondo de French tuviese un fuerte repunte. En los últimos cinco años a fecha 24 de febrero, el fondo ha tenido un rendimiento del 41,3%, frente al 23,3% del índince FTSE World.
A pesar de la reciente volatilidad, Graham French se mantiene fiel a su estilo de inversión a largo plazo, con una cartera diversificada de empresas globales que puedan aprovechar del aumento de la capacidad de gasto en las economías en desarrollo. El gestor de M&G sigue a la espera de ver nuevos progresos en términos de gobierno corporativo y transparencia en las empresas mundiales.
