La Eurocopa, mucho más que simplemente fútbol


Arranca estos días la Eurocopa 2012 de Ucrania y Polonia con toda España pendiente del equipo de Vicente del Bosque y con la esperanza de repetir los éxitos de los últimos años. Pero más allá de lo que Casillas, Piqué y el resto de jugadores consiga en tierras europeas, distintos aspectos relacionados con el mundo de la inversión también están relacionados con el fútbol estos días.

Por una parte, tal como ha recogido Morningstar en un reciente informe, la Eurocopa de fútbol es también una lucha entre las grandes empresas, especialmente entre dos fabricantes de artículos deportivos que cotizan en bolsa, Adidas y Nike. Por otra parte, en los últimos meses los fondos de inversión para que los clubes de fútbol financien la compra de jugadores han estado en el punto de mira de la UEFA.

Respecto a las marcas deportivas, Morningstar señala que Adidas queda como campeón puesto que patrocina a seis selecciones que llevarán las tres franjas de la casa, entre ellas España. Además, la casa alemana también proporciona el balón oficial. Por su parte, Nike viste a cinco selecciones y su filial Umbro está presente en otros siete equipos.

Respecto a su negocio, Nike es más grande en cuanto a ingresos: 16.700 millones de euros en 2011 frente a 13.300 millones para Adidas, y también por capitalización bursátil: Nike tiene un valor  de 40.800 millones, frente a los 12.700 millones de Adidas.

La acción de Adidas, según Morningstar, está 1,12 veces sobrevalorada. Su valor intrínseco es de 52 euros por acción, y en la actualidad fluctúa alrededor de los 58 euros. Nike, sin embargo, está sensiblemente menos sobrevalorada, su fair value es de 100 dólares, y cotiza a 102, con lo cual el ratio de sobreprecio es de 1,02.

Fondos de inversión en el punto de mira

Por otra parte, la persecución de la UEFA a los fondos de inversión ha sido constante últimamente. Ya en febrero, el secretario general de la UEFA, Gianni Infantino, aseguraba que  “este tipo de propiedad sobre un jugador es una amenaza creciente”. Se refiere a fondos muy extendidos en Latinoamérica y que se han hecho cada vez más populares en Europa. Se trata de fondos cerrados cuyos activos están formados por un porcentaje sobre los derechos económicos de los futbolistas.

Intantino aseguró entonces que se iba a estudiar la posibilidad de prohibir a los jugadores cuyos derechos pertenezcan a terceros (a un fondo o una sociedad) que participen en competiciones de la UEFA.

Más recientemente, ha sido el propio Michel Platini, presidente de la UEFA, quien ha señalado que no piensa bajar los brazos en su guerra contra lo que él considera 'elementos ajenos al mundo del fútbol' y la prohibición será tratada en las próximas ejecutivas de la UEFA.

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