¿Ha tocado fondo la economía china? ¿Cómo de brusco será su aterrizaje? A lo largo de los últimos meses, muchos expertos han tratado de evaluar el impacto que la crisis de deuda europea podría provocar en el crecimiento económico de Asia en general y de China en particular, dado el peso de las exportaciones en su PIB. En Generali Investments lo tienen claro: “La economía china tocará fondo en el segundo semestre del año, si bien su recuperación será gradual. A esta mejoría ayudará la respuesta política que ya están dando las autoridades chinas a este ritmo de crecimiento más lento, aunque no debemos esperar un impulso fiscal tan importante como el implementado en 2009”.
Según indica la gestora en un informe trimestral en el que ofrece una visión general de las recientes tendencias económicas para la región asiática, desde las perspectivas de crecimiento, inflación, política monetaria y fiscal hasta la evolución económica de China e India, Generali Investments considera que “la crisis de deuda soberana europea no será fácil de resolver y, por lo tanto, la incertidumbre a nivel internacional se mantendrá en niveles elevados”. En Estados Unidos, sin embargo, la visión de la casa es algo más favorable, al esperar de la primera economía del mundo un ritmo moderado de recuperación. “Por este motivo, creemos que la dinámica de las exportaciones se mantendrá débil, pero no se desplomará”, pronostican.
Sin embargo, parece que el principal apoyo para las economías de la región puede venir por el lado de la demanda interna, que en opinión de Generali Investments se verá reforzada sobre la base de una política monetaria y fiscal más laxa. “El Banco de Corea ya ha rebajado inesperadamente los tipos de interés debido a la preocupación por el impacto que está teniendo en su crecimiento la incertidumbre global y, en este punto, probablemente otros países seguirán el mismo camino”. En lo que respecta a la inflación, desde la gestora transalpina esperan que se mantenga sobre los bajos niveles alcanzados recientemente, existiendo riesgos al alza de poca importancia, como los que podrían provocar los repuntes del precio de la soja o el trigo.