El clima de incertidumbre alimentado por la crisis de deuda y la debilidad del euro está llevando a los inversores a refugiarse en el oro, un incremento de la demanda que ha llevado a los ETF y ETC sobre el metal precioso a niveles históricos. De hecho, según publica ETF Express, el holding de ETC sobre el oro de ETF Securities, que cuenta con el 95% del mercado europeo de ETP, alcanzó los 10.500 millones de dólares (la segunda cifra mayor del mundo), impulsado tanto por el incremento del precio como por potentes flujos de entrada en estos productos respaldados por el oro que alcanzaron los 746 millones de dólares en cuatro semanas, la cantidad más elevada desde el pasado agosto.
En una semana, los ETF sobre oro físico (PHAU) vieron entradas de 243 millones de dólares, las mayores desde agosto de 2009, flujos que en el año alcanzan los 428 millones de dólares. Por su parte, los ETF apalancados sobre el oro vieron las mayores entradas desde julio de 2008 en la plataforma de ETF Securities durante la pasada semana.
Así, los volúmenes de negociación en la plataforma de ETF Securities batieron su récord anterior, con 1.400 millones de dólares. Y es que los volúmenes de negociación en ETC han subido el 90% desde el mes pasado, cantidad de la que el 70% se debe al aumento de la negociación en metales preciosos y sólo el 50% en negociación sobre el oro.
Onza de oro hasta 1.500 dólares
La creciente demanda de fondos cotizados sobre el oro, alimentada por la crisis soberana en la eurozona, podría continuar, conduciendo al metal precioso a precios no vistos hasta el momento. De hecho, los analistas prevén una mayor demanda a lo largo de este año, según recoge Reuters, que podría llevar el precio del oro hacia los 1.500 dólares la onza, debido a las dudas acerca de la “integridad del papel moneda”. Los cuatro principales metales preciosos (oro, plata, paladio y platino) acumulan fuertes revalorizaciones desde enero de 2009 (desde el 70% del oro al 260% del paladio), según publica Funds People.
Desde Deka también contemplan un aumento de la demanda en el oro. En un informe sobre materias primas, aseguran que el oro ha actuado como refugio, tanto por el incremento de la aversión al riesgo como por la debilidad del euro. Así, el precio del oro ha vuelto a registrar nuevos máximos, también impulsado por el incremento de productos financieros ligados a este metal. "El sector público en general, tanto de países desarrollados como emergentes (sobre todo India y Rusia) son desde el año pasado compradores netos de oro y creemos que esta situación va a seguir durante los próximos meses, lo que podría situar el precio de la onza el 1.100 dólares”, aseguran.
“Los ETF son la clave para entender por qué el oro está creciendo de forma tan fuerte”, adirma Darren Heathcote, responsable de Investec en Australia. “El crecimiento en términos de importancia, volumen… ha sido razonablemente consistente desde su lanzamiento y no veo razones para que esta situación cambie”, apostilla.
De hecho, según el informe mensual que elabora BlackRock sobre la industria de los fondos cotizados , los tres mayores ETP del mundo son de materias primas y el primero de sobre oro, SPDR Gold Trust, con activos de 43.500 millones de dólares a finales de abril, si bien durante las últimas semanas ha captado 700 millones extra. El segundo ETP es de plata (IShares Silver Trust, con 5.300 millones en activos) y el tercero Power Shares DB Commodities Intex Tracking Fund. Además, en Europa el tercer mayor ETF es de oro, ZKB Gold ETF, con activos de 5.700 millones de dólares, tan sólo por detrás del iShares S&P 500 y el Lyxor KJ EUrop Stoxx 50, según datos del último informe de la industria.