La culminación de UCITS IV: tarea pendiente para el próximo Gobierno


El adelanto electoral dejará parte de la trasposición de la normativa europea UCITS IV pendiente para el próximo Gobierno. El plazo de enmiendas en el Congreso para la  modificación de Ley de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) se cerró el pasado 29 de julio y la norma ya se encuentra en forma de proyecto de ley; así, podría llegar a aprobarse antes de que se agote la legislatura socialista y se celebren los comicios del 20 de noviembre, pero el reglamento que dará forma a cuestiones clave como las retenciones fiscales a partícipes de IIC extranjeras o las estructuras master-feeder  quedará pendiente de desarrollo por parte del nuevo Gobierno.

“Teniendo en cuenta que el mes de agosto no es hábil, la ley podría aprobarse pero quedaría coja sin el reglamento que desarrolle detalles clave y que ya serán competencia del nuevo Gobierno”, indican Gloria Hernández y Virginia Arizmendi desde Deloitte. De hecho, explican que, con excepción de la normativa de registro de IIC extranjeras para adaptar UCITS IV, lo cierto es que aún no se ha producido una trasposición de la normativa europea, que contradice aún a la ley oficial española sobre IIC.

El Proyecto de Ley de IIC ha sido remitido al Congreso de los Diputados y la Mesa de la Cámara ha encomendado a la Comisión de Economía y Hacienda su aprobación con competencia legislativa plena y por el procedimiento de urgencia. Esta Ley, por lo tanto, podría estar ya lista antes de las elecciones.

Jorge Canta, de Cuatrecasas, está de acuerdo en que la aprobación de la ley se podrá lograr en el mandato socialista, pues el procedimiento de urgencia reduce los plazos de 15 a 7 días y además otorga a la Comisión capacidad legislativa plena. En los próximos días la enviará al Senado, que la devolverá al Congreso para su aprobación. Así pues, se podría aprobar dentro de esta legislatura, aunque apurando los plazos.

La ley es bastante extensiva y muchas normas ya están incluidas en circular aprobada en julio sobre registro de IIC extranjeras, pero todo lo incluido en el reglamento de IIC ya será competencia del nuevo Gobierno, pues hasta la fecha ni siquiera hay borrador disponible. Así, el nuevo Gobierno que salga de las urnas el 20 de noviembre tendrá que dar respuesta a temas de importancia clave.

Sobre todo asuntos fiscales, relativos a retenciones de los partícipes de los fondos. Según Jorge Canta, quedará pendiente el registro centralizado de partícipes para IIC extranjeras, para lo que se ha dado habilitación reglamentaria que se ha de desarrollar. La ley, que hasta ahora permite que varios comercializadores de una IIC extranjera registren, comercialicen y se encarguen de las retenciones a los partícipes, permitiría mantener la existencia de varios comercializadores pero sólo uno sería el encargado del registro centralizado de las operaciones de los inversores en sus fondos y sociedades realizadas a través de los diferentes distribuidores que tienen en España.

Otros temas a desarrollar por el reglamento, según Deloitte, serán las fusiones transfronterizas, las estructuras de fondos Master-Feeder, el KIID o los detalles del pasaporte de las gestoras, entre otros asuntos.

Pensiones

Con respecto a la reforma de las pensiones, vinculadas a la situación actual de crisis, el PSOE ya se ha encargado de aprobarlo antes de las elecciones - hace unos días se publicó la Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualización, adecuación y modernización del sistema de Seguridad Social-, aunque desde el PP se asume que el próximo Gobierno deberá realizar la reforma laboral definitiva.

 

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