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La CNMV se preocupa por la transparencia de los ETF sofisticados


La mayor sofisticación de los índices, los sistemas de réplica y la creación de fondos cotizados de gestión activa son algunos de los temas que centran la atención de la CNMV en relación con el desarrollo de los ETF. “La innovación en ETF obliga a reflexionar sobre la progresiva sofisticación de los índices que se replican y sobre la aparición de productos de gestión activa. Se debe reforzar la transparencia y la evaluación de la conveniencia para el inversor de los ETF más sofisticados, tanto por los índices que se usan como por las formas de realizar la réplica”, asegura José María Marcos Bermejo, director general de entidades de la CNMV.

Marcos Bermejo participó en el acto de celebración del cuarto aniversario de los fondos cotizados en el mercado español. “Es importante mantener la transparencia y esto puede resultar más difícil en los índices más sofisticados. Hay que hacer un esfuerzo por informar sobre los riesgos en las estrategias y técnicas de réplica, que pueden llegar a incorporar un riesgo de crédito y también se debe reforzar el análisis de si esos nuevos productos son idóneos para satisfacer las necesidades del inversor”, añadió.

Los reguladores europeos han expresado recientemente a representantes del sector su preocupación por la transparencia de los ETF. El director general de entidades de la CNMV comentó que Iosco, la organización internacional de supervisores de los mercados de valores, ha creado un grupo específico para establecer un estándar en las diferentes legislaciones en materia de ETF.

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