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La CNMV pide a las gestoras españolas que reconsideren el uso de sus estructuras en Luxemburgo


"Animamos a las gestoras españolas con estructuras en otros países, creadas en parte o exclusivamente para distribuir su producto en España a través de cuentas ómnibus, a reconsiderar la utilización de estas estructuras que, por cierto, son normalmente bastante más costosas". Sebastián Albella, presidente de la CNMV, en su intervención en la entrega de los XXX premios Expansión-Allfunds, animó a las gestoras españolas a utilizar las cuentas ómnibus españolas como herramienta de distribución. En su intervención, Albella quiso hacer referencia a una reforma reciente, la posibilidad de utilizar cuentas ómnibus con clientes preexistentes. "Nunca es tarde de hacer reformas que favorezcan nuestra industria", reconoció. Como indicó la reforma ya produce efectos concretos y así podemos ver distribuidores firmando contratos con plataformas y con gestoras. Es el caso de CaixaBank con un fondo de Mutuactivos a través de Allfunds

Durante su intervención, Sebastián Albella recordó algunas de las medidas incluidas en el Plan de actividades de la CNMV para 2019. Entre ellas, destacó la guía técnica para gestoras para la selección de intermediarios; la guía técnica sobre autorización de entidades, que recoge los principios y reglas para autorización y modificación de entidades que, en su opinión, agilizará los tramites para las solicitudes de autorización de gestora.

También revisarán las inversiones de las IIC (fondos y sicav) en otras IIC de la misma gestora, como los fondos de fondos que invierten en fondos de la misma gestora. "Hemos advertido cierta dispersión en cuanto a las prácticas en materia de comisiones. Hay entidades que cargan comisiones en el escalón de arriba (la comisión del fondo de fondos) y hay otras que optan por establecer una comisión más baja en el escalón de arriba por la gestión del fondo de fondo y después invierten en clases más caras. Queremos saber qué está sucediendo en el mercado y proponer alguna iniciativa, como una guía técnica, disposición a nivel normativa…"

Albella anunció también la revisión de la información cuantitativa incluida en los informes públicos periódicos. "Vamos a hacerla con base en una herramienta informática, que será un ejemplo del famoso suptech, el uso de la tecnología para la supervisión. Una herramienta informática capaz de leer lo que se cuenta en los fondos, como ven los gestores el último ejercicio…" También van a lanzar una actuación para ver qué medidas están lanzando las gestoras en materia de riesgos tecnológicos y ciberseguridad.

Por último, anunció que están realizando un estudio de la CNMV sobre costes y rentabilidades de los fondos de inversión españoles comparados con los europeos. "Un estudio reciente de ESMA  no dejaba especialmente bien a los fondos españoles. Creemos que hay cuestiones metodológicas que hacen que las rentabilidades y costes salgan peor en los fondos españoles. Creemos que se trata de una cuestión metodológica y vamos a analizar si esa conclusión es real. Si no fuera así, informaremos a ESMA para que no se produzcan distorsiones de este tipo".

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