La CNMV anuncia actuaciones específicas de supervisión sobre el intercambio de garantías en derivados OTC


A partir de este miércoles 1 de marzo, las entidades financieras y las no financieras cuya actividad en derivados OTC supere ciertos umbrales deben dotarse de procedimientos que incluyan el intercambio de garantías en el caso de contratos de derivados bilaterales no compensados a través de una entidad de contrapartida central (ECC). Según un comunicado difundido este lunes por la CNMV “el cumplimiento en la fecha prevista de este deber está suscitando dificultades a algunas entidades, en particular por la necesidad de ajustar sus acuerdos contractuales”. Pese a ello “la CNMV espera que el nivel de cumplimiento sea totalmente generalizado en cuestión de unas semanas o de pocos meses y realizará actuaciones específicas de supervisión para comprobarlo”, según el comunicado.

Según explica Ana García, directora del área de derecho regulatorio del departamento bancario y financiero en la oficina en Madrid de Baker McKenzie, “el principal problema es que las entidades tienen que revisar todos los derivados OTC que han ejecutado desde agosto de 2012, siempre que se superen los umbrales de compensación, y ajustar, en la medida que resulte necesario, las garantías otorgadas bajo los mismos. Eso implica que será necesario renegociar todas las garantías ejecutadas bajo los master agreement y ese trabajo es muy laborioso y costoso.”

La CNMV explica en su comunicado, que tendrá en cuenta las dificultades de las entidades y su capacidad y circunstancias concretas al valorar el grado y momento de cumplimiento de la nueva obligación. No obstante, “espera que las entidades que estén teniendo dificultades para cumplir satisfactoriamente los requisitos de intercambio de garantías el 1 de marzo de 2017 tomen las medidas necesarias para cumplirlos sin excepción a la mayor brevedad de acuerdo con un plan efectivo y realista”.

En el próximo número de marzo de la revista Funds People, los expertos de CMS Albiñana & Suárez de Lezo analizan estas novedades.

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