La bolsa japonesa, una alternativa real a las acciones españolas y europeas para los gestores en 2015


Japón y sus compañías cotizadas vuelven a la carga entre los gestores españoles de fondos de inversión. Los fondos de renta variable nipona serán, en tercera posición, los productos que más se revalorizarán entre diciembre de 2014 y diciembre de 2015, con un 9,85% muy cercano al 10% de los fondos de bolsa europea y al 10,7% de los fondos de acciones españolas, que llevan siendo durante el último año y medio las grandes apuestas de los expertos locales.

Tal y como indica la última encuesta mensual de expertos elaborada por Funds People, de aquí a un año, los profesionales de la inversión no confían en más activos de renta variable que los europeos o los japoneses. Ni tan siquiera en los estadounidenses o los emergentes. Estas dos categorías de fondos lograrán en 2015 revalorizaciones del 3,8% y del 3,85%, respectivamente.

Un escenario más desolador presentan los fondos de renta fija, que se moverán entre las pérdidas del 2% de los fondos de bonos japoneses y las escasas ganancias del 1% de los fondos de deuda emergente. Los fondos de renta fija euro terminarán en un plano 0% y, los fondos de bonos estadounidenses, en un reducido 0,57%.

Si algo sigue mostrando fortaleza son las compañías de gran capitalización. Siete de cada diez gestores españoles invertirán en ellas, por tres de cada diez que harán lo propio en empresas de pequeña y mediana capitalización.

Más dudas generan los mercados emergentes. En esta ocasión, son los mercados frontera quienes logran el beneplácito de los expertos. Seis de cada diez entrarán en ellos. Sin embargo, sólo cuatro de cada diez apostarán por los grandes emergentes, los BRICS.

Los mismos sentimientos encontrados parecen generar los fondos sectoriales. Este mes, ninguna categoría atrae a los profesionales españoles. Las más cercanas al aprobado son las de finanzas y de tecnología, medios de comunicación y telecomunicaciones (TMT).

Unos fondos que cada vez cobran más protagonismo en los pensamientos de los gestores locales son los alternativos, en especial los de capital riesgo y los hedge funds. En ambos casos, un 43% de encuestados invertirán en ellos, por un 29% que lo hará en productos de inmobiliario y otro 14% que se decantará por las materias primas.

El rumbo de 2015: fondos mixtos pero también alternativos

Tanto a corto plazo (tres meses) como a largo plazo (tres años), los expertos nacionales se volcarán con los fondos mixtos por mayoría. Sólo en el medio plazo (un año) los fondos de renta variable española y europea podrán colarse y complementar su apuesta central por fondos mixtos.

La advertencia más rotunda que repiten una y otra vez los gestores españoles es la de mantenerse alejados de los fondos de renta fija a largo plazo de deuda pública, una recomendación que ahora se hace extensible al 100% de participantes.

Hasta el próximo diciembre, los fondos mixtos serán uno de los productos que más empujen las gestoras españolas, así como también serán los vehículos que más dinero capten, estiman los profesionales locales. Junto a éstos, las firmas españolas de gestión también relanzarán la comercialización de fondos alternativos. Siete de cada diez expertos nacionales así lo cree.

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