Neutral en renta fija, neutral en renta variable y positivo en divisas. Esa es en una frase la asignación de activos actual de InverCaixa según el informe de mercados de la gestora correspondiente a enero. El informe indica que la visión es a tres-seis meses.
"Mantenemos la visión neutral en tipos pero pasamos a estar positivos en diferenciales. Los mercados siguen condicionados por la crisis de la deuda soberana periférica. La actuación del BCE, facilitando financiación a tres años al sistema bancario, junto con los programas de reducción de déficits públicos permite la relajación parcial de las primas de riesgo. Las rentabilidades de los bonos refugio (Alemania, EEUU) siguen en mínimos históricos, por lo que preferimos la deuda periférica, española e italiana, y los bonos corporativos, con una rentabilidad mucho más atractiva en un entorno de reducción de
las primas de riesgo", apuntan respecto a la renta fija.
En cuanto a la renta variable consideran que "su atractiva valoración, sobre todo en términos relativos, junto con la reducida exposición a este activo que tienen los inversores le dan soporte, sin embargo, la crisis de deuda soberana y el proceso de desapalancamiento en los diferentes países mantienen presionado al activo". Por último en divisas sí son positivos pues, dicen que la "reducción del diferencial de tipo de interés y las expectativas de bajadas adicionales, junto con el deterioro macroeconómico europeo y la aversión al riesgo de los inversores, apoyan la apreciación del dólar frente al euro".
El informe también incluye la visión macroeconómica de la gestora por zonas geográficas.
