Javier Palomar: “Lanzar un fondo con rentabilidad objetivo no ofrece valor ahora”


Ibercaja Gestión, la gestora de instituciones de inversión colectiva (IIC) del Grupo Financiero de Ibercaja Banco, fue una de las pioneras en lanzar fondos con objetivo de rentabilidad no garantizado en España entre 2008 y 2010, cuando comenzaron a comercializar productos cuya cartera vencía a un año y a tres años. Se trataban de fondos que “ofrecían buenas rentabilidades con poca volatilidad”. Sin embargo, tal y como reconoce Javier Palomar, director del grupo, “lanzar un fondo con rentabilidad objetivo no ofrece valor ahora”, idea que comparte Óscar del Diego, director de Inversiones de Ibercaja Gestión: “Los tipos ya no permiten estar parado”.

El crecimiento de Ibercaja Gestión en 2013 fue sobresaliente para el grupo de origen zaragozano. A finales de 2012, sus fondos gestionaban 4.412 millones de euros, cifra que, un año más tarde, a cierre de 2013, ascendió hasta los 5.377 millones. De ese aumento patrimonial anual, 750 millones correspondieron a entradas netas de dinero, dato que supuso el mayor nivel de captaciones en los 25 años de historia de la gestora, fundada en 1988.

En lo que va de año, el volumen de activos bajo gestión de la gestora de Ibercaja Banco ya alcanza los 5.774 millones. Palomar no descarta que, dentro de seis meses, puedan cerrar el ejercicio en los 6.300 millones.

Una vez agotado el atractivo de los fondos con objetivo de rentabilidad, desde la entidad están orientado al cliente hacia los productos mixtos y de renta variable pura, por una parte, y los vehículos garantizados de renta variable, por otra.

Cerca de la mitad de las aportaciones netas a fondos propios de la casa se canalizan a través del servicio de Acuerdos de Gestión de Carteras de Fondos, muy apalancado en la banca personal de la firma. Iniciado en 2011, el servicio capitaliza ya más de 600 millones.

Una gestora flexible y de tamaño idóneo

El equipo gestor de Ibercaja Gestión lo componen 11 personas que implementan sus decisiones tanto para los fondos de inversión como para los planes de pensiones del grupo. A juicio de su director de Inversiones, se trata de un equipo “mediano pero consistente”.

A caballo entre los fondos empaquetados de gestión pasiva y los fondos de autor, Palomar haca gala de la flexibilidad que caracteriza a la gestora del grupo gracias a un “tamaño idóneo” que le permite “poder realizar movimientos rápidos de mercado sin descompensarlo y acudir a todos los mercados geográficos”.

Objetivo 2014-2016: banca privada, sí o sí

El presidente del Grupo Financiero de Ibercaja Banco reconoce que, para la entidad, “la banca privada es una de las grandes esperanzas para 2014, 2015 e, incluso, 2016”.

Los bajos tipos de interés y un entorno de rentabilidad a la baja en los activos más conservadores como la renta fija que se compraba y mantenía hasta vencimiento están propiciando una mayor necesidad de asesoramiento y búsqueda de rentabilidad extra entre los clientes de la red, muchos de los cuales están pasando desde la banca comercial y la banca personal a la banca privada cuando disponen de un patrimonio mínimo alrededor del millón de euros y muestran una apetencia de mayor riesgo y una predisposición a alejarse de los depósitos, mirados con lupa por el Banco de España desde que “advirtiera” a los bancos españoles que la guerra del pasivo tenía que terminar.

Durante los últimos cinco trimestres -2013 al completo y primer trimestre de 2014-, Ibercaja Patrimonios ha incrementado en un 14% su volumen de patrimonio gestionado hasta los 2.095 millones actuales.

Posición de la gestión de activos de Ibercaja Banco en el mercado español

De las seis filiales que forman el Grupo Financiero de Ibercaja Banco (Gestión, Pensión, Vida, Mediación, Patrimonios y Leasing), varias de ellas destacan dentro del mercado español de gestión de activos por su buena cuota de mercado.

En concreto, Ibercaja Gestión es la novena gestora de fondos de España por volumen, con una cuota de mercado del 3,50%. Ibercaja Pensión, por su parte, se sitúa como la sexta gestora de pensiones española gracias a sus 5.185 millones y su cuota del 5,53%.

En lo que respecta al mercado de pensiones, en el sistema individual, cuenta con 1.556 millones y una cuota del 2,61%, que la posiciona como la novena mayor del país. En el sistema de empleo, suma 3.629 millones y una cuota del 10,88%, que la sitúa en un meritorio tercer lugar. “Cuando empresas como Endesa o instituciones públicas como el Banco de España nos confían la gestión de sus planes de pensiones de empleo, es porque están satisfechos con nuestro trabajo”, se enorgullece Palomar.

Integración de Caja3

Ibercaja Gestión, dentro del proceso de integración de Banco Grupo Caja3, comenzó a comercializar a mediados de febrero una selección de sus fondos más representativos en la red de oficinas de su filial.

El siguiente paso de esta integración será el de llevar su servicio de banca privada “en un futuro muy próximo” a Badajoz y Burgos, adelanta Palomar.

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