Para Javier Kessler, presidente de Aseafi, asociación que aglutina actualmente a 33 EAFI autorizadas por la CNMV, el negocio de los asesores independientes se dirige hacia un modelo de pago directo, si bien actualmente hay entidades que lo aplican y otras que también obtienen ingresos derivados de las retrocesiones. “Lo importante ahora es la transparencia y la eliminación de los conflictos de interés”, afirma Kessler, en línea con las posibilidades que permite la legislación, y siempre que se informe al cliente de si el pago es directo o también hay una parte indirecta derivada de las retrocesiones. Sus declaraciones se produjeron en un evento celebrado en Bolsa de Madrid organizada por la asociación Aseafi (Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero) y patrocinado por Avalmadrid, Aviva Investors, Fidelity, Groupama, Invesco, Pictet y Thomson Reuters
Y es que puede ocurrir que, por un lado, las entidades sean capaces de asumir el coste del servicio del asesor de forma directa, y por otra, que prefieran optar por un precio más bajo, contando con las retrocesiones como fuente adicional de ingresos para la EAFI. Para Kessler, lo importante ahora es que el modelo se notifique y que exista transparencia, si bien aboga por que, con el tiempo, los clientes sepan valorar el valor añadido y la profesionalización que aportan las EAFI y estén dispuestos a pagar de forma directa por sus servicios. “Cuando se entienda este punto, los precios también podrán reducirse”, comenta el experto.
En una convocatoria en la Bolsa de Madrid organizada por Aseafi, Kessler aseguró que el objetivo es que haya tantas EAFI como sean necesarias para representar al sector. Y, en cuanto al patrimonio gestionado, cree que será la demanda la que dé las pautas, en cuanto los clientes entiendan la necesidad de pagar por los servicios de un asesor independiente.
Sin marcha atrás
“La figura de la EAFI es un hecho definido y ya no hay cambio de modelo posible: dar marcha atrás supondría olvidarnos de la protección del cliente final”, afirmó Kessler en su presentación. El presidente de Aseafi destacó también los cinco puntos fundamentales en el desarrollo del objeto social de las EAFI.
En primer lugar, “suponen un eslabón más en el desarrollo del sistema financiero español y europeo”, después del surgimiento de las sociedades de valores, las sociedades gestoras de IIC o los modelos de arquitectura abierta, y tienen como objetivo el acercamiento de “una compleja estructura financiera a la demanda o cliente final”. En segundo lugar, complementan la actividad de otras Empresas de Servicios de Inversión, pues su actividad de asesoramiento se realiza de forma paralela al depósito, intermediación, gestión y asesoramiento de otras entidades y empresas financieras, y no en competencia. “Las EAFI utilizan todos los medios a su alcance para dar servicio al cliente y adecuarse a su perfil”, comenta Kessler.
En tercer lugar, son Empresas de Servicios de Inversión que desarrollan una actividad regulada y cuentan con una estructura definida, supervisada y profesionalizada. Además, no sólo tienen conocimiento del mercado sino también de los riesgos. Y, por último, forman parte de la tendencia europea de profesionalizar y mejorar la actividad, como pretende la normativa MiFID.
Además, Kessler defendió la labor de las EAFI, “una labor de análisis y asesoramiento en materia de inversión y en materias auxiliares a cambio de una remuneración libre de conflictos de interés y transparente para ambas partes, cliente y empresa”, con el objetivo de romper la asimetría de información que existe entre la oferta y demanda de servicios de inversión, ofreciendo un valor añadido. “Un cliente no sólo tiene necesidad de asesoramiento en materia de inversión, sino también en materias auxiliares como puede ser la estructura de capital, la estrategia económica y empresarial o el análisis financiero”, comentó.
Kessler también alabó la labor de la CNMV. “No es fácil definir una estructura adecuada y la CNMV va por buen camino”, aseguró.