Italia: despierta y huele el café


 

Parece que el mercado ha recibido con una cierta alegría la noticia de la dimisión de Silvio Berlusconi como primer ministro italiano, así como la de que Mario Monti fuese designado para formar un nuevo Gobierno tras la aprobación por parte del Parlamento italiano de un importante paquete de reforma económicas. Antes, el bono transalpino a 10 años había alcanzado en el mercado de deuda pública rendimientos del 7,5%, un nivel en torno al cuál algunos países de la Eurozona tuvieron que ser rescatados.

 

La alegría de los mercados es comprensible dado el historial de Monti como comisario europeo de la UE y la expectativa de que un Ejecutivo de tecnócratas sea capaz de unir a las diferentes facciones políticas en torno a una causa común. El hecho es que Monti ha sido elegido a dedo para este puesto, sin haber pasado por las urnas. Tenemos que tener en cuenta que la situación del país es de emergencia, con un diferencial entre el bono italiano a 10 años y el bund alemán en torno a 500 puntos básicos.

 

Y es que, con el presidente del Bundesbank reafirmando su oposición a la intervención del BCE en los mercados de bonos, parece claro que una solución a la crisis de la Eurozona está todavía muy lejos, una situación que hace pensar en que la volatilidad habría llegado para quedarse durante algún tiempo en el mercado. ¡Así que despierta y huele el café!

 

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