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ISR para dummies: los conceptos clave que hay que saber (parte I)


Hace apenas dos semanas la Comisión Europea publicó su informe sobre taxonomía con el fin de eliminar el conocido como greenwashing o, en español, ecopostureo en un contexto en el que todos claman por ese trono que implica ser el pionero en inversión socialmente responsable. No en vano, esa conjunción que supone invertir siguiendo criterios puramente financieros con otros más sociales se ha convertido en un auténtico must para cualquier gestora de fondos y está ganando cada vez más aceptación entre inversores institucionales y también particulares. De hecho,  este universo  mueve ya 30,7 billones de dólares, lo que implica un crecimiento del 34% con respecto a los últimos datos disponibles correspondientes a 2016, según el último informe publicado por la asociación internacional de SIFs.

En este contexto en el que todo es ISR pero en el que sigue costando entenderla, la gestora Schroders ha elaborado un documento a modo de diccionario básico en el que explica los 50 conceptos básicos que todo inversor debe conocer antes de adentrarse en este amplio universo de inverso. Aquí están los primeros 20 :

1. Límite de 2 °C o “2 grados”

Existe un amplio consenso de que, para evitar los peores desastres naturales asociados al calentamiento global, habría que limitar el aumento medio de las temperaturas mundiales a un máximo de 2 °C por encima de los niveles preindustriales para finales de este siglo. Aunque existe cierto desacuerdo en cuanto a si este límite es suficiente o incluso posible, la idea de restringir el calentamiento global a menos de 2 °C ha existido durante décadas.

2. Propiedad activa

Ejercer activamente nuestros derechos como accionistas y comprometerse con las empresas participadas para fomentar un comportamiento corporativo responsable y mejorar el valor a largo plazo para los accionistas.

3. Huella de carbono

 Medida de las emisiones totales de gases de efecto invernadero de un grupo, persona o empresa.

4. Precios del carbono

El coste de emitir CO2 a la atmósfera, ya sea en forma de una cuota por tonelada de CO2 emitido, o un incentivo que se ofrece por emitir menos. En general, se considera que la forma más eficaz de motivar a los contaminadores a reducir lo que emiten a la atmósfera es asignar un coste económico a las emisiones.

5. Valor en Riesgo de carbono (Carbon VaR)

Un modelo desarrollado por Schroders para medir cómo el precio del carbono afectará a los beneficios de una empresa. Calcula el impacto en los ingresos de las empresas de aumentar los precios del carbono a 100 dólares la tonelada. Fundamentalmente, incluye las emisiones en la cadena de suministro, que pueden representar el 90% de la huella de carbono en algunas industrias.

6. Tecnología limpia

Una gama de productos, servicios y procesos que reducen el uso de recursos naturales, y recortan o eliminan las emisiones y los residuos. Hace dos décadas se consideraba un nicho de inversión, pero ahora se ha convertido en una prioridad para la mayoría de las grandes empresas. Los vehículos eléctricos son un ejemplo.

7. Climate Progress Dashboard (Cuadro de mando del cambio climático)

 La herramienta patentada de Schroders que mide el progreso que se está realizando para limitar el aumento de las temperaturas globales a 2 °C. La herramienta se centra en 12 indicadores objetivos, desde la acción política hasta los precios del carbono y el uso de combustibles fósiles, y actualmente apunta a un aumento de 3,8 °C. La información puede ayudar a los inversores a entender la escala del cambio requerido y a identificar áreas de riesgo y oportunidad de inversión.

8. Cambio climático

 El rápido cambio ambiental que se atribuye a la emisión de dióxido de carbono a la atmósfera por el uso de combustibles fósiles. Si te preocupa el cambio climático, puedes invertir en empresas que ofrezcan productos o servicios que permitan la adaptación o la atenuación de los efectos del cambio climático

9. COP

Conferencia de las Partes, el máximo órgano decisorio de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (CMNUCC), que se reúne anualmente para aplicar la convención.

10. Gobierno corporativo

El sistema por el cual se gestiona una empresa, diseñado para asegurar que la dirección actúe en el mejor interés de sus accionistas. El buen gobierno corporativo abarca una amplia gama de factores, desde la independencia del consejo y las prácticas de remuneración hasta la asignación de capital y las prácticas contables.

11. Responsabilidad corporativa

La responsabilidad de una empresa de operar su negocio de manera que no dañe al medio ambiente o a la sociedad en su conjunto.

12. Corrupción

Actividades deshonestas, incluyendo sobornos y fraudes que pueden tener un efecto devastador sobre el futuro de una empresa.

13. Diversidad e inclusión

La diversidad se refiere a las diferencias que las personas pueden tener en términos de género, edad, raza, orientación sexual, discapacidad, religión, creencias u otras características. La inclusión consiste en acoger y celebrar la diversidad, rechazar la desigualdad y garantizar que las personas se sientan valoradas y respetadas.

14. Desinversión

La venta de cualquier inversión relacionada con actividades controvertidas con fines sociales o políticos. Por ejemplo, los inversores vendieron sus activos sudafricanos durante la era del apartheid en protesta contra el régimen.

15. Compromiso

Un diálogo fructífero entre una empresa y sus accionistas que tiene como objetivo mejorar y proteger el valor de las inversiones. Esto puede ocurrir para conseguir información adicional sobre las prácticas de una empresa o para fomentar mejoras en su comportamiento y sus procesos.

16. Relaciones con los empleados

Las políticas y los procesos que rigen la relación entre un empleador y sus empleados. Las empresas tienen la responsabilidad de tratar a los empleados de manera justa, con dignidad y respeto.

17. Factores medioambientales

Esta es la “A” del término “ASG” (ambiental, social y gobierno) y se refiere a cuestiones relacionadas con el uso de recursos, la contaminación, el cambio climático, el uso de energía, la gestión de residuos y otros desafíos y oportunidades medioambientales físicos.

18. Inversión ética

 Una estrategia de inversión en la que se invierte de acuerdo con los principios éticos y se excluye a las empresas que se consideran poco éticas.

19. Integración ASG

 Un enfoque de inversión que tiene en cuenta una serie de riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad y los factores ASG, además del análisis financiero tradicional.

20. Calificaciones de fondos ASG

Una calificación de terceros que examina las posiciones subyacentes de un fondo e intenta cuantificar sus credenciales globales ASG basándose en algunos parámetros específicos. La elección de los indicadores y, por lo tanto, la calificación resultante puede diferir entre los distintos proveedores de calificación ASG.

 

Los siguientes 30 términos  los publicaremos el próximo lunes en Funds Academia en la segunda entrega de este diccionario sobre ISR elaborado por la gestora británica.

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