iShares lanza una campaña para ayudar a los inversores de ETP a identificar riesgos


iShares ha lanzado una iniciativa en Europa para ayudar a los inversores profesionales a identificar los riesgos estructurales y aprender a llevar los procesos de “due dilligence” de los productos cotizados o ETP. Así, la gestora de BlackRock ha pedido un nuevo sistema de clasificación para estos productos que diferencie entre ETF (fondos cotizados), ETN/ETC (notas) y ETI (clasificando estos últimos como instrumentos como opciones y futuros cotizados) y ha subrayado seis criterios necesarios a considerar antes de invertir en ETP: su estructura, régimen impositivo, rentabilidad, negociación y valoración, costes totales y préstamo de valores.

 

Y es que iShares defiende la idea de que hay que eliminar la confusión porque, en función de los riesgos inherentes a cada producto, deben ser aptos o no para el inversor retail. “Hay mucha confusión en la industria y queremos clarificar estos términos”, afirma David Gardner, responsable de ventas de iShares en la región EMEA, que califica la guía de útil e instructiva para que los inversores aclaren sus ideas sobre estos productos.

 

iShares también pide que los ETF que utilizan réplica sintética o basada en swaps tengan etiquetas más claras, pues considera que el inversor minorista no entiende su funcionamiento ni sus riesgos. “Creemos que el sistema de etiquetado ayuda a clarificar cuándo el inversor está tomando riesgos adicionales estructurales en contraposición al riesgo de mercado“, dice Gardner. En este sentido, cree que sólo habría que utilizar el término ETC en referencia a productos que tienen respaldo físico de materias primas para ayudar a clarificar dónde hay riesgos adicionales.

 

La campaña llega después del llamamiento de BlackRock a la transparencia y la regulación en el mercado de ETP, pues considera que la cada vez mayor complejidad de los ETF y productos similares ha introducido nuevos riesgos en el sistema. En una entrevista a Funds People, Armando Senra, director general de BlackRock Iberia y subdirector general de BlackRock en Latinoamérica, mostraba su apoyo a una mayor regulación sobre los ETF para garantizar la seguridad del mercado, en contraposición a otras entidades como Lyxor, que creen que los ETF no deben considerarse productos complejos y que los ETF, independientemente de su sistema de réplica, son más transparantes que otros fondos UCITS.

 

Para limitar los riesgos, iShares propone hacer cinco reformas en el mercado: la primera, la clarificación de las etiquetas de productos estructurados y objetivos de inversión; la frecuencia de transparencia de todos los activos y exposición; la clarificación de estándares para diversificar riesgos de contrapartida y calidad del colateral; la transparencia de todos los costes y comisiones y un informe universal de negociación para todas las negociaciones de renta variable, incluyendo ETF.

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