Invesco: "El mercado hipotecario y de titulizaciones de EEUU, la oportunidad irresistible"


Uno de los mercados más grandes y más líquidos dentro del ámbito de la renta fija estadounidense es el mercado hipotecario y de titulizaciones, que ofrece una inversión atractiva permanente, dentro del propio marco de las estrategias de renta fija. Así lo cree Invesco Asset Management, que califica al segmento de "oportunidad irresistible" frente a los riesgos infravalorados en otro tipo de activos.

Dentro de este mercado, las agencias hipotecarias y de titulizaciones son las principales emisoras. Las titulizaciones hipotecarias emitidas por entidades como Freddie Mac y Fanny Mae acaparan la mayor parte de este mercado. Por el tamaño y liquidez que caracterizan a este segmento, el sector atrae a un gran número de inversores, explica Jason Marshal, de la división de Renta Fija de la gestora. Además de bancos comerciales, empresas inmobiliarias cotizadas o compañías de seguros, la Fed ha llegado a comprar 1,5 billones de dólares en los últimos años, como parte de su programa de relajación cuantitativa.

En cuanto a sus rentabilidades históricas, los bonos hipotecarios y las titulizaciones han ofrecido rentabilidades absolutas de 590 puntos básicos a lo largo de los últimos diez años

El mercado de títulos emitidos por las agencias, indica Marshal, asciende a 5,6 billones de dólares y es, según el experto, uno de los más líquidos y transparentes a los que los inversores pueden aspirar. Si nos fijamos en su tamaño, únicamente los mercados de bonos del Tesoro de EEUU (con 9,3 billones) y de bonos corportativos (7, 7 billones) le superan en magnitud.

"Basándonos en el tamaño del mercado, la liquidez, las ganancias históricas y nuestra visión de cara a los próximos meses, creemos que este mercado ofrece oportunidades de inversión atractivas", conluyen desde Invesco.

 

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