Inversis empaqueta su gestión discrecional en un fondo con 5 compartimentos de distinto perfil


Inversis ofrece desde hace seis años un servicio de gestión discrecional de fondos de inversión que ahora ha querido “empaquetar” en formato fondo para hacerlo más accesible a clientes con patrimonios reducidos. Así, a partir de 4.000 euros el cliente podrá invertir en cualquiera de los cinco fondos o compartimentos que constituyen Gestión Multiperfil, el nuevo producto que Inversis Gestión acaba de registrar en la CNMV. “Con la obligación de pagar IVA y las exigencias de la normativa MiFID, la gestión discrecional de carteras parece destinada a solo unos pocos”, dice Juan Luis García Alejo, director general de Inversis Gestión.

Por eso, aunque el banco mantiene esa oferta para patrimonios superiores, ha lanzado una estructura más accesible. El nuevo fondo es una estructura paraguas que da cabida a cinco compartimentos diferentes, cinco fondos de fondos con distintos perfiles de riesgo, Moderado, Equilibrado, Inversión, Dinámico y Agresivo. “Se trata de cinco carteras independientes de fondos, estructuradas con arquitectura abierta, que tienen una coherencia global y están perfiladas desde el punto de vista del riesgo”, explica García Alejo. Las dos primeras, de renta fija mixta internacional, las dos segundas, de renta variable mixta internacional y la última, global.

El de perfil Moderado es un fondo de fondos de renta fija mixta internacional que invierte hasta un máximo del 10% del patrimonio en renta variable y cuenta con una volatilidad máxima del 5%; el Equilibrado, de la mismta categoría, tendrá hasta un 30% en bolsa y una volatilidad máxima anual del 10%. Por su parte, los fondos por los que estará compuesto el compartimento Inversión podrán tener exposición máxima a bolsa del 50% y volatildad del 15%, cifras que se elevan al 75% y 20%, respectivamente, en el Dinámico. Por último, el Agresivo es un fondo de fondos global que puede invertir todo su patrimonio en renta variable y asumir una volatilidad anual del 30%.

Los productos serán seleccionados por el equipo de selección de la gestora, “compuesto por selectores y analistas de fondos pero también por profesionales capaces de realizar una adecuada mezcla”, dice García Alejo. Aunque los fondos están disponibles a partir de 4.000 euros, la franja ideal de patrimonio del inversor estaría, según Inversis, en entre 30.000 y 200.000 euros.

Sin IVA

Además de la mayor accesibilidad del formato fondo, pues los contratos de gestión discrecional pueden ser más complejos, desde la gestora hacen hincapié en la sencillez de los traspasos y ajustes en el perfil de riesgo a través de los distintos fondos de la estructura, el hecho de evitar el IVA que desde el pasado enero tienen los mandatos de gestión discrecional, la mayor supervisión de la CNMV, el régimen de arquitectura abierta o los informes de carácter mensual que reciben los clientes como partícipes del fondo.

En cuanto a los costes, los cinco fondos tienen comisiones de gestión directa crecientes, según va aumentando la agresividad, del 0,5% en los dos primeros, del 0,7% en el tercero y del 0,9% en los dos últimos. El gasto de depositaría directo es común, del 0,1%. Los fondos cuentan también con una comisión de éxito (aplicable sobre el beneficio desde el primer euro y con marca de agua), del 3%, 5%, 7%, 8% y 9%, respectivamente. “Después de lo vivido, la industria de gestión pasa por un periodo de transparencia y alineación de intereses. Creemos que la mejor forma que tiene de manifestarse esto es que, si el cliente gana, el gestor también. Hay una tendencia hacia esta alineación”, dice García Alejo.

Una estructura atractiva

El banco ha aprovechado una estructura aprobada recientemente por la legislación española, la del fondo por compartimentos, que cree que tiene mucho sentido. De hecho, es el segundo producto que lanza, después de que en octubre del año pasado estrenara Fongrum, compuesto por Fongrum/Valor y el Fongrum/Renta Fija Mixta, gestionados por atl12 Capital Gestión.

Según la gestora, “la estructura de compartimentos es una forma muy habitual en las Instituciones de Inversión Colectivas (IIC) extranjeras que se comercializan en España”. Un fondo por compartimentos es un producto que, bajo un único reglamento de gestión, tiene dos o más carteras de inversiones diferenciadas, cada una con su propia política de inversión y emisión de participaciones. Además, para las entidades es un instrumento muy útil, ya que les permite adaptar un mismo fondo a distintos perfiles de cliente sin necesidad de lanzar varios productos por separado.

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