Inversis empaqueta en fondos de fondos el asset allocation de gestoras internacionales


El inversor ya no quiere sólo un fondo de inversión, necesita una gestión profesionalizada de la cartera que se adapte a las cambiantes condiciones del mercado. Esta es la filosofía que ha llevado a Inversis Banco a lanzar una gama de productos que dejan en manos de grandes gestoras internacionales la gestión de una cartera con un política de inversión flexible y activa.

Carlos Moreno de Tejada, director general de Inversis Banco, presentó ayer una nueva gama de tres fondos de inversión que se basan en este concepto. “Pasamos de distribuir fondos de inversión a distribuir modelos de gestión”, explica. “A las gestoras les pedimos un poco más, que se encarguen de hacer la distribución de la cartera (asset allocation) de nuestros clientes. Que no lo haga Inversis, sino que lo realizan verdaderos expertos internacionales”, añade. Para ello, han llegado al acuerdo con J.P. Morgan AM, Morgan Stanley y Carmignac Gestion para que cada uno se encargue de gestionar un fondo de inversión en el que tenga libertad para implementar todos sus conocimientos en asset allocation. “Inversis Gestión se encargará después de controlar que cumplen con el mandato dado a los gestores”, explica Juan Luis García Alejo, de Inversis Gestión. El único límite: una volatilidad máxima del 10%. “Se trata de mandatos abiertos. Cada entidad tiene sus opiniones”, añade. Así, por ejemplo, mientras Carmignac comienza su fondo con una cartera muy defensiva, en J.P. Morgan AM y Morgan Stanley muestran un moderado optimismo por la renta variable, con algo más del 50% en fondos de acciones.

Este tipo de productos ya se han lanzado con éxito en Italia y el objetivo es repetir el éxito que han tenido en el país transalpino. “En Italia gestionan 7.000 millones de euros, de los que J.P. Morgan AM tiene 1.000 millones. En EEUU contamos con 30.000 milllones en este tipo de estrategia. Esto deja patente nuestra ventaja en volumen, recursos y experiencia”, explica Javier Dorado, director para España y Portugal de J.P. Morgan AM. “En Italia se distribuyen a través de los promotoris financieri, similares a Inversis. Esa es una de las razones por la que lo hemos hecho con ellos. Desde sus inicios, Inversis Banco ha sido un ejemplo de arquitectura abierta en el mercado retail”, añade.

Para Gustavo Trillo, de Morgan Stanley Investment Managers, la gestión activa es más necesaria que nunca. “No se trata de un fondo de fondos al uso. Es un producto que deja margen al equipo de gestión para mover la cartera. Se tiene que gestionar con un objetivo de rentabilidad absoluta”, explica. Para la gestión, utilizarán el equipo de global macro y tactical asset allocation, “un equipo que gestiona para fondos soberanos”, añade.

Inversis Banco ha elegido a gestoras con capacidad para implementar un estilo de gestión activa. “Nos gusta la gestión activa y flexible”, señala Eric Le Coz, de Carmignac Gestion. “En 1999 lanzamos el primer fondo de fondos sólo con productos de Carmignac. Al ser producto propio, conocemos en todo momento el agregado de la cartera”, explica. Para Le Coz, el acuerdo con Inversis es una muestra clara de que apuestan por España. “En España no podemos trabajar con todos los distribuidores. Por eso para nosotros es muy importante la confianza a largo plazo que ponen en nosotros los distribuidores”, añade.

Desde Inversis Banco reconocen que otras gestoras internacionales han mostrado interés por unirse a este proyecto. “Por ahora, lo centraremos en estas tres entidades, pero no descartamos añadir nuevas en el futuro”, señala Moreno de Tejada. El objetivo es captar 200 millones de euros antes de final de año.

 

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