La entidad española Inversis Banco da al principal índice bursátil selectivo español, el Ibex 35, una subida del 5% para 2013, donde, posiblemente, alcance los 8.400 puntos. Durante la mañana de ayer, el Ibex rondó los 7.990 puntos. “El mercado español es para comprarlo cuando las cosas se tensan, pero ya desde agosto y septiembre se ha calmado, así que no tiene recorrido”, explica Fernando Hernández, director de Gestión de Inversis.
Así, en renta variable, Inversis sólo selecciona dos compañías españolas del Ibex para una cartera modelo de cara al próximo año: Amadeus y Ferrovial. Ambas tienen una alta exposición a mercados exteriores. El resto de las empresas, extranjeras, estaría compuesto por Apple, IBM, Siemens, Maurel, Thales, Apache, RWE y Boeing. Los sectores tecnológico, industrial, energético y eléctrico son los más destacados en su cartera tipo. Aun así, dentro de España pero fuera del selectivo español, también hay oportunidades, como Vidrala, CAF o Tubos Reunidos, señalan.
Por su parte, en lo que se refiere a renta fija pública, Inversis opta por reducir el peso de los bonos a largo plazo de Alemania y EE. UU., que hasta ahora han actuado como refugio, ya que, a juicio de Marián Fernández, directora de Estrategia de Inversis, “con rentabilidades tan bajas, no pagan nada”, por lo que “ya no merece la pena quedarse”. En España, prefieren los cortos plazos frente a los largos. “Vemos menos volatilidad en el dos años”, explica Fernández.
En renta fija corporativa, “el verdadero caladero europeo está en el rating BBB”, por lo que una cartera modelo conservadora estaría compuesta por valores como AyT Cédulas Cajas Global, BBVA Senior Finance, Abertis Infraestructuras, bonos y obligaciones del Estado, Caixabank, Santander INTL DEBT, Telefónica Emisiones, Red Eléctrica Fin y Gas Natural Capital.
Por el contrario, si el inversor quisiera buscar mayor riesgo, la cartera modelo agresiva que Inversis propone sería: Abengoa, AyT Cédulas Cajas Global, FIAT Finance & Trade, bonos y obligaciones del Estado, Alcatel-Lucent, Caixabank, Obrascon Huarte Lain, Gas Natural Capital, Arcelormittal y Mapfre.
También la gestión alternativa cobra importancia para la firma española, donde destacan los fondos Threadneedle Credit Opportunities e Ignis Absolute Return Gov Bd en renta fija y el Carmignac Euro-Patrimoine en renta variable.
Importancia de los emergentes y de Japón
Con un crecimiento cero del PIB en la zona euro y de entre el 1,5% y el 1,7% en EE. UU. en 2013, según pronósticos de Inversis, los mercados emergentes asiáticos, como el chino, “empiezan a estar calientes”, ya que “los flujos de dinero empiezan a ir hacia ellos”, reconoce Hernández. También Japón repuntará y estará en el punto de mira: “Los políticos se van a mostrar muy activos para tener depreciado el yen, tanto directa como indirectamente”.
Tampoco ha pasado desapercibido la posible petición de rescate por parte del Gobierno español a sus socios europeos una vez entre el próximo año. A este respecto, “sería responsable que España pidiera el rescate”, cree Fernández, quien considera que “deberíamos aprovechar el paraguas que ofrece el BCE”. En su opinión, “los tipos de interés que paga España actualmente ahogan otros esfuerzos de consolidación fiscal”.
