Inversis Banco busca comprador con la ayuda de KPMG


Con la oferta que BPA realizó hace diez días por Inversis Banco se ha abierto la veda para la venta de esta entidad que, pese a que en el sector financiero se daba por hecho, de manera oficial se negaba. La realidad de la situación ha podido y el cartel de “Se vende” está ya puesto sobre el edificio de Avenida de la Hispanidad de Madrid. Tras el rechazo por parte de los accionistas de la oferta que realizó el banco andorrano, que ascendía a 100 millones de euros, se ha creado un equipo de trabajo para que lleve a lleve a cabo una venta ordenada de la entidad.

El equipo, formado por dos de los accionistas y dos de los máximos directivos de la entidad, ha contratado a KPMG para que realice una auditoría y valoración del banco. En todo caso, se espera que el proceso sea rápido pues una vez que es pública la situación de la entidad, no interesa alargar en el tiempo el estado de inseguridad que crea el no saber cuál será su futuro, aseguran a Funds People en el sector financiero.

Pero la gran pregunta es, ¿qué se va a encontrar KPMG en su proceso de auditoría? En definitiva, ¿qué es Inversis Banco?

Por un lado, es necesario analizar su accionariado. Actualmente, está participado por Bankia (38,4%), Sabadell (15,1%), Indra (12,8%), El Corte Inglés (9,9%), Cajamar (8,9%), Telefónica (5,2%), Banca March (5%) y el restante 4,7% está en manos de particulares. A priori, podría parecer que Bankia sería la más interesada en deshacerse de su participación, en tanto en cuanto, desde Bruselas se le ha conminado a deshacerse de sus posiciones no estratégicas en un plazo de tres años. La realidad es que el banco ha sido el que, finalmente, ha rechazado la oferta de BPA pues, aseguran, tienen tiempo para vender su participación y su inversión en Inversis es, hoy por hoy, rentable pues reparte dividendo y no le consume capital.

Por el contrario, para sorpresa de muchos, ha sido Sabadell, que heredó la inversión en Inversis tras su compra de la CAM, quien más prisa ha mostrado para vender su participación y sí quería dar el visto bueno a la oferta que había sobre la mesa. Cajamar también estaría interesado en vender. El resto de accionistas, en principio, no tienen una postura clara y, con toda probabilidad, seguirán lo que decidan los dos grandes. En definitiva, un accionariado fraccionado y muy variado, que hace difícil la negociación a tantas bandas.

Negocio

En cuanto al negocio en sí de Inversis Banco, los profesionales del sector coinciden: “Es un modelo único, un híbrido que es difícil de conocer por dentro”. Su presentación oficial dice que es “un banco especializado en productos y servicios de inversión para clientes particulares e instituciones”, pero detrás de esa frase hay diferentes divisiones que para un posible comprador hace que puedan ser difíciles de integrar. De hecho, en el propio banco hay quien da ya por descontado que, les compre quien les compre, procederá a la desmembración de alguno de sus negocios, pues pueden ser unidades independientes per se, pero que no encajen como una única entidad al futuro comprador.

A fecha 30 de septiembre de 2012, el total de activos custodiados por Inversis era de 38.000 millones de euros y da servicio a más de 65.000 clientes. Su beneficio consolidado, a junio de 2012, fue de 5,23 millones de euros. Por un lado, Inversis Banco cuenta con un negocio que denominan de banca privada o particulares, en el que se combina su red de agentes (cerca de 180) con sus oficinas (heredadas de la compra de Safei). Cuenta con más de 120 centros de asesoramiento en las principales ciudades españolas y ofrece cobertura a través de su web y de un servicio telefónico permanente. El volumen en esta parte de negocio es de unos 4.500 millones: 2.000 millones en fondos de inversión (trabajan con un modelo de arquitectura abierta) y unos 2.500 millones en directo. Carlos Moreno es el máximo responsable de esta unidad de negocio.

Otros negocios que ofrecen servicio a la red comercial son la mesa de intermediación (dirigida por Salvador Isasa y que es una de las patas más rentables del banco, con unos 30 empleados) y la gestora de IIC que dirige Juan Luis García Alejo. La gestora tiene 165 millones de euros en fondos de inversión y unos 450 millones en sicav.

Además, Inversis Banco cuenta con una plataforma de fondos de inversión, que ofrece más de 5.000 fondos de 180 gestoras nacionales e internacionales y una plataforma de renta variable, que da acceso a más de 4.000 valores, warrants, ETF, derivados, sicav y CFD.

Por otra parte, cuenta con su oferta para clientes institucionales, negocio que lidera Salvador Martín y que ofrece ejecución, liquidación y custodia de valores de renta variable, renta fija, fondos de inversión y planes de pensiones, además de tesorería, depositaría y administración de IIC, asesoramiento y de gestión de carteras, formación y servicios integrados de operaciones financieras de valores. A comienzos de 2011, esta división llevó a cabo una renovación de su marca y comenzó a operar bajo un nuevo logo que rezaba “Inversis Bank Institutional, More than Securities Services”. Además, comenzó su desarrollo internacional, con el objetivo de crecer en Latinomérica y Europa, si bien, su desarrollo en este campo ha sido limitado por el momento.

Esta última pata es la que, según distintos expertos, tiene más difícil encaje en un posible comprador. “Es un negocio que necesita de grandes volúmenes, que ofrece bajos márgenes y en el que compites con gigantes como BNP Paribás Securities Services, RBC Dexia o Santander”, dice un profesional del sector. “Además, entraría en conflicto con muchos posibles compradores”.

Y ahí surge la siguiente pregunta: ¿Quién puede estar interesado en hacerse con la entidad? Fuentes cercanas a BPA aseguran que no van a volver a presentar oferta y que ya han pasado página. Otras fuentes del sector aseveran que puede resultar especialmente interesante la red de agentes de Inversis para algunas entidades que quieran tener una mayor presencia en España. Previsiblemente, en los próximos meses se conocerá la respuesta a esta pregunta.

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