Inverco aprueba una nueva circular sobre fondos y sicav socialmente responsables


Inverco pone el foco en las inversiones socialmente responsables (ISR). Su junta directiva aprobó el martes la ‘Circular sobre la Aplicación de Criterios Medioambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG) en la Política de Inversión de las Instituciones de Inversión Colectiva’, la cual sustituye a la ‘Circular de IIC Éticas’, vigente desde 1999.

En su afán por recoger todas las novedades en materia de ISR acaecidas durante los últimos años que afecten a fondos de inversión y sicav, tanto internacionalmente como en el seno de la Unión Europea, Inverco presta especial atención a las advertencias de los mensajes publicitarios y a la información a suministrar a partícipes de fondos y accionistas de sicav.

Como aclara Ángel Martínez-Aldama, director general de Inverco, la intención de la Asociación es hacer "una puesta al día" de la circular anterior y potenciar el uso de estos criterios en la gestión de inversiones.

En los mensajes publicitarios de IIC de ISR, recoge Inverco, se insertará la mención: “Consulte en el folleto informativo los criterios ASG del fondo o sociedad”. Igualmente, en el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI), éstas incluirán en el apartado ‘Objetivo y Política de Inversión’ la mención: “Esta IIC aplica criterios ISR en su política de inversión”.

Acto seguido, mediante el documento legal, es decir, el folleto informativo, las gestoras deberán comunicar la información más relevante de las IIC con política de inversión ISR. Las firmas tendrán que mencionar los criterios ASG aplicados, así como la normativa o las directrices, recomendaciones o iniciativas de consenso internacional en las que se basen esos criterios. También deberán detallar cómo se va a estructurar el análisis y requerimiento de las IIC ISR, es decir, precisar las herramientas y recursos utilizados, la posible existencia de comités externos y la información sobre los tipos de activos invertibles que se vean afectados por el análisis ASG.

A la hora de materializar la política ISR de la IIC, las gestoras, mediante informes trimestrales y semestrales, podrán informar “de forma resumida” de aspectos como el ejercicio de derechos políticos -en caso de ejercerlos: sentido del voto y proxy advisors utilizados-; la existencia, de haberla, de auditoría, certificación, verificación o sello independiente o los compromisos, iniciativas y redes ISR en las que participe, en su caso, la gestora, entre otros.

Así, advierte Inverco, “sólo las IIC que cumplan con los requisitos establecidos en la presente Circular podrán incluir en su denominación las partículas ‘ISR’, ‘ASG’ o equivalentes”.

Como justifica Inverco, las IIC “son cada vez más receptivas a esta tipología de inversiones, especialmente en otros países de nuestro entorno”.

Inverco es consciente de que cada inversor o gestora tiene sus propios criterios ASG, por lo que, señala, “cada IIC que utilice la denominación anterior, tendrá su propio ideario de ISR, que no tiene porqué ser coincidente con el resto de IIC”. Además, también llama la atención a aquéllos que confunden IIC que apliquen criterios ASG con IIC solidarias, ya que, aunque una IIC solidaria puede ser a la vez de ISR, en la práctica no tiene obligación de serlo.

Desde 2006, UN-PRI (los Principios para la Inversión Responsable de Naciones Unidas), la Comisión Europea (con sus propuestas de ‘European Social Entrepreneurship Funds’ y de ‘Directiva sobre Reforzamiento de la Norma de Transparencia de Voto y Relación de Inversores Institucionales con las Empresas’), Cerse (el Consejo Estatal sobre la Responsabilidad Social de las Empresas) o Spainsif (el Foro de Inversión Socialmente Responsable de España) han articulado el contexto regulatorio y el debate en torno a la ISR y los criterios ASG, desde los ámbitos internacional, europeo y español, respectivamente. Próximamente, en España habrá una normativa sobre ISR en fondos de pensiones del sistema de empleo, recuerda Inverco.

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