ING Investment Management cree en las estrategias contrarias al consenso de mercado


"We buy fear, and sell the greed of other market participants: Compramos el miedo, y vendemos la avaricia de otros participantes del mercado". Esta afirmación resume el enfoque contrario al consenso de mercado que ha adoptado la gestora ING Investment Management a la hora de gestionar algunos de sus fondos. Así, afirman que en su afán de crear alfa, se fijan en valores contrarios al consenso de mercado, evitando los activos más saturados y en paralelo a la aplicación de un riguroso control del riesgo.

Es lo que hace Hans van de Weg, responsable de la Boutique Renta Variable “Especialidades”, que utiliza este enfoque poco ortodoxo para generar valor en un mercado volátil. El experto gestiona el fondon ING (L) Invest Europe Opportunities, que ha captado más de 200 millones de euros en lo que va de año, gracias a sus buenos números. Así, genera una rentabilidad del 25,65% a un año y un 11,33% a 3 años, con datos a 28 de febrero de 2011.

El fondo, muy útil para diversificar una cartera de renta variable, invierte en aquellos valores contrarios al consenso del mercado, con el fin de crear una cartera concentrada de 30-60 valores de renta variable europea. Mediante un análisis cuantitativo propio y la información obtenida por el equipo de analistas, ING IM pretende identificar valores con bajas expectativas en cuanto a precios y con claras posibilidades de cambio.

Lanzado en 2006, el fondo es puro stock-picking, pues aplica el criterio de selección de valores bottom-up. Según la gestora, para adoptar esta estrategia el mayor reto es identificar cuándo y dónde las expectativas cambiarán a mejor. “La base de todo esto es que las sorpresas en los beneficios no se reflejan inmediatamente en el precio de las acciones. Por lo tanto, pensamos que podemos aprovecharnos del efecto sorpresa de los beneficios y del efecto tendencia, a la hora de generar rentabilidades”.

De ahí que en ING IM hagan hincapié en una consideración clave: una buena compañía no es siempre una buena inversión. “Intentamos evitar aquellas zonas del universo de inversión que están saturadas”, comentan desde la gestora.

 

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