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Informe de ETF Securities sobre inversión en metales preciosos


- En la medida en que aumenta el temor de que Grecia salga de la Unión Europea, los inversionistas reducen sus posiciones en la mayoría de los activos líquidos de riesgo para concentrarse en bonos G-3 y efectivo. La venta de oro es una reacción inicial normal ante un evento como este. Por lo general, la inversión en oro hace parte del pool de activos riesgosos y por lo tanto se considera su venta en una fase de fuertes liquidaciones en el mercado. Sin embargo, una vez que esa etapa de venta finalice, los inversionistas van a volver a buscar fuentes alternativas de valor, siendo el oro la moneda fuerte alternativa por excelencia.

Algunos factores muestran que el apoyo al oro a mediano plazo será fuerte: los bancos siguen siendo fuertes compradores netos de oro en lo que va de 2012, existe la expectativa de que la política monetaria siga siendo muy expansionista, la importación de oro de China a través de Hong Kong fue más alta que nunca en marzo y se retirará el impuesto especial al oro en India. Por otra parte, las posiciones a largo plazo del oro en el mercado de futuros cayeron al nivel más bajo desde diciembre de 2008, lo que indica que este metal puede estar aproximándose a niveles atractivos para los inversionistas a más largo plazo.

- En marzo, la producción del grupo del platino en Sudáfrica fue 25% más bajo que hace un año y 14% inferior al promedio de cinco años. La actividad minera total de ese país cayó 10% en marzo con respecto al mismo mes del año pasado. Con el mayor aumento de venta de automóviles en Estados Unidos en los últimos cuatro años y el fuerte aumento de ventas en China, se espera que la balanza de oferta-demanda del paladio caiga en déficit este año, según GFMS.

- Se espera que los mercados sigan siendo volátiles a corto plazo, debido a la incertidumbre sobre el futuro de la Eurozona.