Una premisa del mundo de la inversión es que las rentabilidades pasadas no garantizan la rentabilidad futura. Esto es algo que puede que tengan muy interiorizado los inversionistas chilenos, ya que aunque sí suelen reducir o aumentar su inversión en cada tipo de activo en función de la tendencia reciente, los datos muestran que no se dejan guiar por los retornos obtenidos en el pasado para seleccionar uno u otro fondo una vez que ya han decidido en qué activo posicionarse.
La base de datos de Morningstar distingue 19 categorías, una vez excluidos money market y otros tipos de inversión. En Funds People Latam hemos querido comprobar el éxito comercial en 2014 de los que fueron los mejores fondos mutuos de la industria chilena en el año anterior por retorno, siempre en comparación con sus pares.
Para ello, hemos seleccionado los tres vehículos que acumularon mejor resultado el pasado año en cada categoría, con el objetivo de chequear si aparecen también en el pódium pero en términos de captación neta en lo que va de año. La realidad es que esto sucede sólo en el 14% de los casos.
Es decir, si hay 19 categorías y escogiendo tres productos en cada una de ellas, el resultado es de 57 fondos mutuos que lideraron las rentabilidades entre los fondos de su mismo tipo de inversión. Sólo nueve de ellos están a su vez entre los tres que más captan en su categoría en los siete primeros meses del año.
En renta variable hay tres fondos que cumplen lo anterior. En acciones latinoamericanas, el Itaú Latam Pacific fue el que mejor comportamiento tuvo en 2013 con 13,6% en su mejor serie. Mientras que también ha sido el que ha registrado mayor flujo neto de entradas con cinco millones de dólares. Mientras que en bolsa brasileña destaca en ambos casos el Bci Brasil, entre los tres mejores el pasado ejercicio con pérdidas del 10,5%, y es el segundo producto de la categoría que menor flujo de salidas tiene entre enero y julio, con 0,16 millones de dólares.
También en renta variable asiática hay un fondo de la lista, el Banchile Asia Fund, con un 17,9% en 2013 y 3,2 millones de captación en este año. El mejor en el primer caso y el segundo más destacado en el segundo.
Asimismo, en las tres subcategorías de los fondos mixtos hay a su vez tres fondos que están entre los mejores tanto en rentabilidad como en comercialización. Entre los moderados, el LarrainVial Portfolio Líder fue el tercer mejor fondo por retorno anual con un 7,5%, mientras que es el segundo con mayor flujo neto de entradas con 20 millones de dólares. Los otros dos son conservadores: el Itaú Gestionado Conservador y el EuroAmerica Proyección, segundo y tercero del segmento en el año anterior con un 8% y un 7,8% respectivamente. En captación neta, son también segundo y tercero pero con los papeles cambiados, y con 117 millones y 54 millones respectivamente en entradas netas.
Ya en renta fija, el SURA Renta Internacional fue tercero en deuda emergente con un 5,2% y segundo este año en captación con cuatro millones de dólares. Mientras que en renta fija local a medio plazo el Itaú Dinámico también ocupó el tercer puesto del ranking por rentabilidad de su tipo de activo en el ejercicio precedente y ahora es el segundo en ventas con 389 millones.