Ibercaja Gestión amplía el plazo de vencimiento en su nuevo fondo de deuda a vencimiento


Las gestoras están siendo muy activas en el lanzamiento de fondos que invierten en renta fija que mantienen a vencimiento. Ibercaja Gestión acaba de hacerlo (al igual que InverCaixa) y se consolida como una de las entidades que más ha apostado por este tipo de fondos en los últimos meses y años.

En 2008, Ibercaja Gestión empezó a lanzar fondos con vencimiento a un año para competir con los depósitos (fondos con un volumen actual de 390 millones de euros), y desde 2009 apuesta por fondos con vencimientos de en torno a tres años. Actualmente cuenta con siete fondos de este tipo (Ibercaja Renta Fija 2013, Renta Fija 2014, Renta  Fija 2014-2, Renta Fija 2014-3, Renta Fija 2015, Renta Fija 2015-2 y ahora, Renta Fija 2016) con un volumen de 300 millones aproximadamente, según explican desde la entidad.

Aunque la filosofía es la misma, e invierte en renta fija con la intención de mantener los activos hasta una fecha concreta (octubre de 2016) , Ibercaja Renta Fija 2016 es ligeramente diferente a los demás, ya que el plazo de inversión es algo más largo, de algo más de cuatro años. "Vimos que el tramo de la curva era más atractivo en ese plazo, pues el de dos y tres años había estrechado y perdido valor", explica Miguel López, que apoya a la dirección de Ibercaja Gestión. De hecho, precisa que un partícipe que entrara hoy en el fondo podría obtener un retorno del 4,75%.

El fondo, que empieza a comercializarse mañana, 7 de agosto, no está concebido como una IIC de gestión pasiva con objetivo determinado de rentabilidad, sino que el partícipe obtiene su retorno en función del momento de entrada, momento en el que se va comprando la cartera. Se trata de un fondo de renta fija euro que invertirá fundamentalmente en deuda pública española, aprovechando la actual situación, así como en entidades supranacionales (ICO, FROB...) Y tendrá poca exposición a renta fija privada, de momento, aunque López explica que si la curva se estrecha y ven más valor en el crédito, tienen flexibilidad para cambiar su apuesta, según permite el folleto.

Según el mismo, puede invertir en renta fija tanto pública como privada de emisores domiciliados en estados miembros de la OCDE, que presenten una calificación de solvencia equivalente o superior a la del Reino de España, como permite la nueva ley. Puede invertir hasta un máximo del 30% en activos con calificación de solvencia hasta tres escalones inferior a la del Reino de España. También advierte de que, en caso de bajadas sobrevenidas de calificación crediticia, las posiciones afectadas se podrán mantener en cartera. El fondo no tendrá exposición al riesgo divisa.

El texto dice que dentro de los tres meses siguientes al horizonte temporal (31 de octubre de 2016), se comunicará a los partícipes la TAE obtenida, y las nuevas condiciones del fondo. Durante este periodo se invertirá en repos, renta fija pública y privada, y depósitos, con solvencia equivalente o superior al Reino de España, de emisores OCDE, con vencimiento medio inferior a tres meses.

La comisión de gestión es del 0,55% hasta el 2 de diciembre de este año, y del 1,2% desde el día 3, mientras la de depósito es del 0,1% sobre el patrimonio. El coste de suscripción es del 1% del 3 de diciembre de 2012 al 31 de octubre de 2016 y el de reembolso, del 3% en el mismo periodo. Este tipo de fondos suelen tener comisiones disuasivas una vez iniciado el periodo de inversión para mantener el patrimonio del fondo lo más estable posible.

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