HSBC Global Asset Management lanzó en octubre el HSBC GIF Global Macro II, una variante apalanca del fondo emblemático del grupo, el HSBC GIF Global Macro. Al igual que su cartera gemela, es una sicav UCITS III con sede en Luxemburgo que ofrece liquidez diaria. Presentado el 18 de junio de 2007, el HSBC GIF Global Macro ha sido gestionado de manera conjunta por Guillaume Rabault y Jim Dunsford desde su origen. Ambos serán también responsables del nuevo fondo.
La estrategia macro de inversión del fondo es idéntica a la de la cartera original. Al invertir en una amplia variedad de clases de activos líquidos, entre ellos dinero en efectivo, acciones, bonos y divisas de todo el mundo, el fondo aprovecha las anomalías en los precios mediante estrategias complementarias cuantitativas y cualitativas.
La diferencia está en que la cartera HSBC GIF Global Macro II dispondrá de una estructura basada en la duplicación de las posiciones de la cartera original. Dado el interés del fondo en los mercados de alta liquidez, la creación de la variante apalanca es capaz, de igual manera, de proporcionar liquidez diaria.
El equipo directivo tiene como objetivo ofrecer rendimientos estables con una correlación mínima con las principales clases de activos. El objetivo de rentabilidad es Euribor1M +1200 puntos básicos con una volatilidad anualizada del 15%, el doble del presupuesto de la volatilidad actual del HSBC GIF Global Macro.
Las estrategias que emplean Rabault y Dunsford en ambos fondos pueden ser neutrales en una determinada clase de activos o bien tomar posiciones direccionales al mercado. El equipo también analiza las oportunidades de clases de activos cruzados. La exposición a las diferentes clases de activos se logra, sobre todo, mediante la adopción de posiciones largas y cortas en instrumentos financieros derivados, tales como futuros sobre acciones, opciones, futuros sobre bonos, seguros de impago de deuda, contratos a plazo de divisas y contratos a plazo de divisas sin entrega.
“El lanzamiento está motivado por la demanda de los clientes. Un número elevado de grandes inversores busca retornos superiores y puede soportar una volatilidad mayor, de manera que nuestra estrategia de base es demasiado conservadora para que estas personas satisfagan sus demandas”, comenta Charles Robinson, director de Distribución Alternativa de HSBC Global Asset Management.
El HSBC GIF Global Macro Fund, que celebró su tercer aniversario en junio, cuenta con más de 847,5 millones de dólares (622,7 millones de euros) en activos gestionados a 30 de septiembre de 2010 y ha proporcionado un rendimiento constante desde su lanzamiento. En los últimos tres años hasta finales de septiembre de 2010, la rentabilidad total del fondo es del 15,81%, en euros, mientras que el Euribor 1M ha generado el 7,08%.