HSBC GIF Euroland Growth: las claves de este fondo growth de bolsa de la eurozona

Patrick Gautier (HSBC Global AM)
Foto cedida

El HSBC GIF Euroland Growth es un fondo de HSBC Global AM que destaca por sus buenos resultados por rentabilidad-riesgo, lo que le permite disfrutar este año del Sello FundsPeople, con la calificación Consistente. Gestionado por Patrick Gautier, la estrategia se centra en identificar compañías que cumplen con tres requisitos. Primero, reinversión de los beneficios, manteniendo altos niveles de rentabilidad, lo que crea valor para los accionistas a través del crecimiento del capital. Segundo, aumento de su base de activos, lo que contribuye a la capitalización bursátil de la empresa en el mercado. Y tercero, mantenimiento de la posición de liderazgo en relación con sus competidores gracias a modelos de negocio superiores, ventajas competitivas sostenibles, poder de fijación de precios y una sólida gestión.

Dentro de un universo de inversión de unas 500 compañías de alta capitalización, el gestor selecciona las empresas a través de una filosofía bottom-up basándose en un análisis cuantitativo y estructural. El objetivo que se marca es encontrar empresas con una rentabilidad elevada y estable. “Las compañías tienen que tener un crecimiento sostenible de los beneficios, lo que significa que se encuentran en fase de crecimiento de su ciclo de capital, por lo que se caracterizan por un fuerte rendimiento económico y una elevada tasa de reinversión. Además del análisis financiero, cada empresa seleccionada se someterá a un análisis de los criterios ISR/ESG (aspectos de medioambiente, sociales y de gobernanza), así como a los 10 principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas”, explica Gautier.

Actualmente, el fondo tiene una fuerte exposición en los sectores tecnológicos, en particular en el sector de semiconductores y los programas informáticos, industrias que, a su juicio, mantienen un alto grado de capacidad de crecimiento.

La cartera también está sobreexpuesta a los bienes de lujo, una industria que ha sufrido en el contexto actual. “Estas empresas mantuvieron un alto nivel en la fijación de precios y deberían beneficiarse de una fuerte recuperación tras la crisis del COVID-19”, defiende. El fondo también cuenta con una sobreexposición en el sector de la tecnología médica, un sector que el gestor considera resistente y en crecimiento. Por el contrario, tiene predisposiciones negativas hacia los bancos, las empresas de servicios públicos y las industrias automotrices.

“El posicionamiento actual se basa en la mezcla de empresas con un potencial de crecimiento elevado y sostenible con compañías que se benefician principalmente de una fuerte recuperación macroeconómica”, indica. Todo ello da como resultado una beta muy cercana a uno. “Nuestro objetivo es ofrecer a nuestros clientes una estrategia transparente, con un fondo 100% expuesto al mercado de valores, un fuerte interés en el growth (frente al valor) y una selección activa de acciones”, resume el gestor.