Hoy entra en vigor la Directiva UCITS IV


Tras años hablando de ello, ya ha llegado. Hoy es el día en el que entra en vigor la directiva que viene a armonizar los mercados europeos en materia de inversión colectiva. Hoy llega la tan nombrada UCITS IV.

 

Si bien este día quedará marcado en el calendario de la gestión europea, la realidad es que tan sólo un país ha adoptado a su normativa legal la directiva. Se trata de Luxemburgo. España, por su parte, se encuentra en vías para lograrlo. Tras muchas dudas por parte de los agentes del sector, la modificación de la ley de IIC que permitirá la transposición de la norma europea ha pasado sus primeros trámites y el pasado viernes, el Consejo de Ministros aprobaba remitir a las Cortes el proyecto de ley que modifica la Ley 35/2003 de IIC. Ahora queda por delante el proceso parlamentario (Congreso y Senado) que dará lugar a las modificaciones que propongan los distintos partidos políticos para llegar a un texto definitivo que, previsiblemente, sí podría entrar en la actual legislatura si no hay elecciones adelantadas. 

 

En todo caso, a partir de hoy, tal como ha recordado Inverco en una nota, las gestoras de fondos de inversión que operan en España podrán empezar a usar el KID, es decir, el documento de información armonizada y clave para el inversor propuesto como parte de la normativa europea UCITS IV y que sustituye al folleto simplificado. Las gestoras disponen de margen hasta julio de 2012 para adaptar los folletos simplificados de sus fondos a esta normativa (ver ejemplo de KID).

 

El nuevo folleto con información clave para el inversor debe incluir el nombre del fondo, código ISIN, información sobre la entidad gestora del fondo y la compañía o grupo a la que pertenece. La diferencia que introduce este documento frente al folleto simplificado, es que resume en dos páginas la información clave del fondo, agrupada en cinco apartados: objetivos y política de inversión, retribución y perfil de riesgo, comisiones, rendimientos ofrecidos por el fondo hasta la fecha e información práctica como el nombre del depositario. 

 

De acuerdo con Ángel Martínez-Aldama, director del Observatorio Inverco, con la elaboración de este nuevo folleto, el inversor dispondrá de información más práctica y sencilla y, sobre todo, estandarizada, sobre los fondos, su objetivo y política de inversión, riesgos, etc. Al igual que hasta ahora, los inversores también dispondrán de un folleto detallado sobre el fondo. 

 

Además del KID, las otras herramientas claves que incorpora la norma son el pasaporte de las gestoras (permite que las entidades gestionen sus productos en cualquier otro país miembro de la Unión Europea sin tener que registrar una gestora en cada país donde comercialice el producto); los master-feeder transfronterizos (posibilidad de gestionar un solo fondo principal o “máster” y crear fondos subordinados “feeder” en cada jurisdicción); y la fusión de fondos transfronteriza (fusión de fondos iguales en distintos países).

 

El lunes publicaremos un informe elaborado por el equipo de Deloitte sobre la implementación de UCITS IV en España.

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