Harcourt, la gestora alternativa del grupo Vontobel, ha lanzado Polaris, una plataforma de hedge funds, en la que incorpora algunos de los mejores gestores del mundo.
Polaris es una joint venture de Harcourt y Claus Hilpold (un ex empleado de la entidad suiza) y está dirigida a inversores que deseen tener exposición directa a hedge funds y que quieran beneficiarse de las capacidades y la experiencia de selección y análisis de Harcourt en el universo alternativo. El proceso de due diligence se refuerza con otras dos firmas independientes, que validan los procesos de selección y de control de riesgos.
Polaris escogerá un solo gestor por estrategia. A los hedge funds, la plataforma les ofrece servicios de primera clase en marketing y distribución.
Para 2009, Harcourt considera que las mayores oportunidades en el mundo alternativo se concentrarán en estrategias direccionales en materias primas (fudamentalemente en petróleo y productos agrícolas) y espera que los gestores de CTA y Global Macro vuelvan a conseguir resultados positivos. Otra estrategia con posibilidades es la de Long/Short en renta variable de EEUU, que podría ser la primera gran economía en iniciar la recuperacón.
A más largo plazo, la firma considera que las estrategias de distressed pueden ofrecer rentabilidades muy atractivas, pero que todavía es pronto para entrar en ellas. De hecho, Harcourt ha postpuesto el lanzamiento de su fondo Belmont Recovery, que invertirá en distressed, hasta el segundo trimestre del año. El objetivo es esperar hasta que se estabilicen los flujos hacia esos fondos, para evitar verse atrapado en medio de reembolsos masivos.
Según Iván Poza, director de Harcourt en España, el patrimonio total de los hedge funds podría llegar a descender hasta 900.000 millones de dólares a cierre de año.