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¿Hacia qué gestoras y fondos se está yendo el dinero este año?


El 2018 no está siendo un año fácil para la industria europea de gestión de activos. Las entradas de dinero se han ralentizado de manera significativa con respecto a ejercicios anteriores y los flujos ya no entran de forma generalizada en el sector. En este entorno, hay entidades que están teniendo mucho éxito a la hora de posicionar sus productos. A continuación les revelamos cuáles son –según datos de Morningstar Direct- las gestoras que más entradas de dinero han recibido en los ocho primeros meses del año y los fondos concretos con los que están logrando atraer a los inversores.

1. Natixis IM. Es la gestora que más captaciones netas recibe en lo que va de año, con flujos de entrada por 11.700 millones de euros. La entidad no concentra sus ventas en una única estrategia, sino que las reparte entre varias. La que más éxito comercial está teniendo este año en Europa es el H2O Adagio, producto que ha captado 3.350 millones hasta agosto. Se trata de un fondo de retorno absoluto con una exposición a la duración muy baja (entre -2 y +2 años) y que destaca por presentar una correlación ligeramente negativa con la renta fija. Pertenece a H2O, la boutique especializada en retorno absoluto de Bruno Crastes, que se incorporó en 2017 a las gestoras afiliadas de Natixis IM. Le sigue por captaciones el DNCA Invest Alpha Bonds, con 1.200 millones.

2. BlackRock. Ha sido, hasta agosto, la segunda gestora que más entradas netas ha recibido en Europa (9.600 millones, según datos de Morningstar). La firma americana también tiene muy diversificadas sus ventas. El producto de BlackRock que más dinero está consiguiendo atraer este año es un fondo indexado de renta variable americana, el Blackrock ACS US Equity Tracker Fund. Le han entrado este año 2.900 millones. En la parte de gestión activa, la estrategia de la entidad que más activos está captando es un fondo de renta fija emergente en divisa local, el BGF Emerging Markets Local Currency Bond, con algo más de 2.400 millones en entradas netas en los primeros ocho meses del año.

3. Amundi. La gestora recibió hasta agosto flujos positivos netos por 8.350 millones. Está consiguiendo ganarse la confianza de los clientes con productos que ha incorporado de la gama de Pioneer Investments. De hecho, las dos estrategias de la entidad que más dinero están recibiendo en Europa pertenecían a la firma italiana. El que más interés está despertando en lo que va de año es un fondo de renta fija de corto plazo, el Amundi SF Diversified Short-Term Bond, con el que ha captado casi 2.100 millones. Le sigue el Amundi Funds II Euro Multi-Asset Target Income, otro de los fondos incorporados de Pioneer Investments y que le está sirviendo a Amundi para hacerse un hueco en el segmento de los multiactivos. Al fondo le entraron hasta agosto 1.500 millones.

4. Allianz Global Investors. La gestora alemana está viviendo un año muy bueno a nivel de captaciones. Entre enero y agosto, las entradas netas recibidas por la entidad rondan los 7.600 millones, según datos de Morningstar Direct. Al contrario de lo que les ha ocurrido a las tres entidades anteriores, en este caso las captaciones se concentran fundamentalmente en el Allianz Income and Growth, su producto estrella. Se trata de un fondo mixto defensivo con cinco estrellas Morningstar en el que han entrado este año 8.200 millones, lo que lo convierte en la estrategia que este año está teniendo un mayor éxito comercial en Europa. Esto ha hecho que el fondo sea, actualmente, uno de los que más patrimonio atesoran a nivel europeo, con casi 29.000 millones de euros.

5. UBS Asset Management. La gestora suiza está consiguiendo situarse como una de las cinco entidades que más captaciones netas están recibiendo este año en Europa gracias, en parte, a un fondo de renta variable china. De los 7.200 millones que ha recibido en entradas entre enero y agosto, 2.550 millones los ha capturado el UBS (Lux) Equity Fund China Opportunity. Se trata de un fondo con cinco estrellas Morningstar, 5.000 millones de patrimonio y un track record muy extenso, ya que fue creado por UBS AM hace 22 años. Destaca porque se trata de un fondo con una cartera muy concentrada, compuesta por 63 valores, pero en el que las diez principales aglutinan el 55% del total.

6. Merian Global Investors. Aunque en el pasado la gestora británica, antes conocida como Old Mutual Global Investors, basaba su crecimiento en el interés por el Old Mutual Global Equity Absolute Return, ahora esa dependencia del producto se ha reducido. Las ventas de la entidad ya no están tan concentradas en el fondo que cogestiona el español Amadeo Alentorn. De los 6.900 millones de euros que recibió Merian Global Investors entre enero y agosto, algo menos de la mitad se las llevó este fondo de retorno absoluto (3.100 millones). Ahora, la entidad también está empezando a ver interés por otras estrategias que comercializa, como el Old Mutual North American Equity Fund, con el que ha captado algo más de 400 millones en lo que va de año.

7. Baillie Gifford. Esta boutique independiente británica fundada en el año 1908 está teniendo un gran éxito este año en términos de captaciones. Con algo más de 6.500 millones de euros en entradas netas, la firma se ha encaramado en el top 10 de gestoras por captaciones en 2018. Lo consigue gracias al gran interés que está despertando entre los inversores el Baillie Gifford Global Alpha Growth, fondo de renta variable global con estilo growth con el que hasta agosto ha conseguido atraer casi 4.000 millones de euros.

8. Vanguard. La popularidad de los fondos indexados de la firma americana en Europa va en aumento. Entre enero y agosto la entidad ha recibido entradas por 5.360 millones. Curiosamente, los productos que más demanda están recibiendo no centran su universo de inversión en la renta variable, sino en la renta fija. El que más tirón comercial está teniendo es el Vanguard Global Bond Index Fund, con el que atrajo 1.600 millones, seguido del Vanguard Euro Government Bond Index Fund, con 830 millones de captaciones netas.

9. Morgan Stanley IM. Hasta agosto, la entidad había registrado ventas netas por 5.200 millones. La mayor parte de ese dinero se fue al MS INVF Global Opportunity Fund, fondo de renta variable global donde entraron 3.300 millones en lo que va de año. El producto sigue un proceso de inversión que integra un análisis de sostenibilidad en relación con los cambios disruptivos, la fortaleza financiera, los factores externos de índole ambiental y social y el gobierno corporativo, además del análisis fundamental de las ventajas competitivas que potencialmente pueden monetizarse a través del crecimiento. La gestora también está percibiendo un gran interés por el MS INVF US Advantage Fund, en el que han entrado casi 800 millones.

10. Credit Suisse AM. La gestora suiza puede presumir de captaciones netas en los ocho primeros meses del año por valor de 5.150 millones, según Morningstar Direct. Es la entidad que cierra el ranking de las diez firmas que más entradas netas están recibiendo en 2018.

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