GVC Gaesco lanza un fondo centrado en compañías con rentabilidad por dividendo elevada


GVC Gaesco Gestión vuelve a cubrir un nicho de mercado concreto con su nuevo fondo. La gestora lanza el GVC Gaesco Dividend Focus, un vehículo cuyo objetivo de gestión es invertir en empresas que proporcionen una rentabilidad por dividendo elevada, creciente y sostenible, así como por un potencial de revalorización de sus cotizaciones por descuento fundamental.

Las empresas serán mayoritariamente de la Zona Euro, que supondrán 75%. El resto se repartirá entre EE.UU. (un 15%), Reino Unido (5%) y Suiza (5%), sin limitación por capitalización o sectorial. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice de MSCI EMU High Dividend Yield Index (75%), MSCI USA High Dividend Yield Index (15%), MSCI UK High Dividend Yield Index (5%) y SPI Select dividend 20 index (5%).

La firma utilizará unos criterios de selección muy definidos y no discriminará a los emisores ni por su tamaño ni por la forma de pago de los dividendos, si bien prefieren un reparto en liquidez a uno en acciones. En cuanto a los criterios de selección, GVC Gaesco buscará empresas con un porcentaje alto de dividendo, con un dividendo creciente, con un modelo de negocio sólido y sostenible, con descuento fundamental, de beta media o baja y con un grado de apalancamiento financiero y operativo moderado.

La cartera de valores del fondo esté compuesta permanentemente por un total de 25 empresas dentro del universo de empresas seleccionadas y con un peso entre un 1% y un 5% del patrimonio del fondo en cada empresa.

El fondo llega con tres clases y en todas ellas los rendimientos obtenidos son reinvertidos. Sin embargo, en todas las clases se contemplan planes especiales de inversión y de reembolso periódicos conforme a un programa preestablecido por el partícipe. Asimismo, también un plan de reembolso denominado dividend trimestral.

En este último, de caracter trimestral, el inversor recuperará el importe proporcional que el fondo haya obtenido en concepto de dividendos. "Se tendrán en cuenta tanto los dividendos netos percibidos como las retenciones nacionales e internacionales recuperadas. El inversor conocerá así, con total transparencia, el importe de dividendos percibido por el fondo", explica Jaume Puig, CEO y CIO de GVC Gaesco Gestión. 

Puig señala que el nuevo fondo nace para superar determinadas ineficiencias habituales en este tipo de inversiones, como disponer de carteras poco diversificadas, el foco excesivo en el dividendo mientras se minusvalora su crecimiento futuro, la indebida recuperación de las retenciones internacionales, la conservación de acciones caras por la plusvalía fiscal acumulada, o la falta de optimización en función de la divisa de ahorro.

“Consideramos que el momento de lanzamiento del fondo es excelente, teniendo en cuenta la situación del mercado. Actualmente coexisten dos grandes desequilibrios financieros de los que el fondo pretende beneficiarse: por una parte, bolsas baratas, y por otra, un value relativamente bajo frente al growth”, indica Puig.

Clases

La A está disponible para todos los partícipes y tiene una comisión de gestión del 1,45%. La E para inversores minoristas con una inversión mínima de 3 millones y para inversores institucionales, considerándose aquí a otras IIC y carteras de gestión discrecional y clientes de asesoramiento independiente, con una comisión de gestión del 0,43%. Y la I para inversiones mínimas de un millón de euros y una comisión del 0,75%.

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