En septiembre de 2014, Lendix nacía en Francia como plataforma europea de préstamos online (crowdlending) que permite a empresas pedir préstamos directamente a inversores particulares e institucionales, sin tener que recurrir a los bancos. Cerca de cumplir su tercer aniversario, la firma ha conseguido cumplir ya varios hitos. Entre ellos, ser la primera plataforma francesa en volumen de préstamos o estar presente en tres países, como son Francia, España (2016) e Italia (2017). En el verano del pasado año, Lendix obtuvo la autorización por parte de la CNMV para poder operar en España, al tiempo que anunció el lanzamiento del primer fondo Filpe en Europa, destinado a financiar empresas. Su consejero delegado en España, Grégoire de Lestapis -ex director general de BBVA en Francia-, analiza para Funds People por qué el crowdlending puede ser un activo atractivo para los inversores institucionales.
Funds People: ¿Cómo ha sido el recibimiento de Lendix en España por parte de los inversores en su primer año de actividad?
Grégoire de Lestapis: El mercado de crowdlending es aún incipiente en España, pero creemos que tiene mucho potencial de crecimiento y se espera que crezca de manera masiva. Para ello, es necesario evangelizar el mercado y dar a conocer a los inversores los beneficios que aporta este nuevo activo en el que pueden invertir. Nuestro mejor argumento para que los inversores apuesten por Lendix son nuestros resultados: desde nuestra creación en 2014, más de 18.000 inversores han prestado más de 60 millones de euros a más de 180 proyectos de empresas. A estos resultados se suman mi fichaje en España y el respaldo de la CNMV, que en julio de 2016 nos dio la autorización para operar como una plataforma de financiación alternativa en España. Estos elementos nos han servido para ganar la confianza de inversores y empresas en España.
¿Con qué soporte financiero cuenta el proyecto?
Tenemos unos inversores de primer nivel que han invertido más de 19 millones en el capital de Lendix para potenciar la plataforma: fondos de capital riesgo (Partech Ventures), gestoras de activos (Sycomore AM), reconocidos empresarios (JC Decaux, Financière de l’Echiquier, LBO France, etc.), dos compañías de seguros (CNP y Matmut) o un banco privado (Banque Wormser), entre otros.
¿A cuántas empresas se ha financiado y de qué tipo? Aunque la financiación es alternativa, ¿las inversiones son tradicionales o tienen que ver más con el mundo del capital riesgo?
Lendix ha financiado unos 185 proyectos en Francia y España. En concreto, los préstamos se ofrecen a empresas con una facturación de más de 250.000 euros y hasta 200 millones. Estas empresas vienen de todo el territorio español y francés y son de todos los sectores económicos. Si usamos como referencia Francia, las empresas financiadas proceden de más de 15 sectores, que van desde el comercio minorista hasta industria y servicios. Hasta la fecha, los cuatro sectores principales en Francia son hoteles y restaurantes (18%), comercio minorista (15%), industrias (otro 15%) y servicios profesionales (10%). De esta manera, ya hemos devuelto más de 10 millones de euros a nuestros inversores.
La inversión que realizan nuestros inversores es más bien tradicional, dado que las empresas con las que trabajamos son empresas rentables y con un mínimo de un año de vida que piden financiación para el desarrollo de su empresa. En Lendix, no financiamos startups. Por ejemplo, nuestro primer proyecto español necesitaba financiación para reformar dos naves industriales de su propiedad y, el segundo proyecto, quería abrir tres franquicias.
La forma de invertir, sin embargo, sí es algo diferente, dado que Lendix da acceso a una nueva clase de activo, con reembolsos mensuales, rápida, de manera 100% gratuita y 100% online. Comparando las principales características de productos de inversión tradicionales (rentabilidad, nivel de riesgo y liquidez), Lendix ofrece inversiones con rentabilidades atractivas y un nivel de riesgo y de liquidez moderados. Siempre recordamos que el crowdlending supone un riesgo de pérdida de capital y que requiere una inmovilización de los ahorros del inversor, ya que no garantizamos los préstamos y los importes invertidos están inmovilizados durante todo el plazo del préstamo elegido. Aconsejamos una diversificación de la inversión en un mínimo de 50 proyectos, para minimizar el riesgo inherente de inversión.
¿Cuántas personas conforman el equipo de análisis y selección de empresas y estudio de crédito de la plataforma y qué experiencia tienen?
Tenemos un modelo de negocio multilocal. Aunque el equipo tecnológico está íntegramente en París, asegurando la misma imagen y funcionamiento de la plataforma en los tres países, el equipo de crédito está presente en cada país. Italia, Francia y España son mercados similares, pero diferentes. Por ello, cada país tiene un equipo de crédito propio que conoce el mercado local y las empresas que lo componen. En los tres países, el equipo de crédito está compuesto por expertos en riesgo y empresas.
¿Para qué tipo de inversor es especialmente atractivo el crowdlending y por qué en este entorno de mercado con bajos tipos de interés?
Lendix se dirige a dos tipos de inversores. Por un lado, están los inversores particulares, que pueden invertir fácilmente, de manera gratuita y 100% online a través de nuestra web o de nuestra app móvil. La ley que regula las plataformas de financiación participativa, Ley 5/2015, diferencia a los inversores acreditados de los no acreditados. Cada uno de estos, tendrá unas limitaciones u otras, pero igualmente podrá invertir en Lendix desde 20 euros por proyecto. Por otro lado, están los high net worth individuals (HNWI) e inversores institucionales (compañías de seguros, bancos, family offices, etc.), quienes invierten sistemáticamente en todos los proyectos a través de nuestro fondo de inversión con formato Filpe de 90 millones de euros, llamado SME Loan Fund II.
De momento, Lendix cuenta con una comunidad de 18.000 inversores particulares y unos 30 inversores institucionales. Además, Lendix permite a inversores invertir sin fronteras, dado que pueden prestar a proyectos de empresas españolas, francesas y, próximamente, italianas. A día de hoy, Lendix ha reembolsado más de 10 millones a sus inversores.